□银泰证券 陈建华

　　延续节前反弹趋势，上周A股进一步上行，沪指盘中站上3200点，深证成指则重回10000点上方。周期权重股的集体走强以及热点板块的扩散成为推动指数上行的主要力量，同时两市成交量进一步改善，融资余额亦稳步回升，市场整体运行状况较前期明显好转。

　　首先，2016年国内经济平稳收官，四季度GDP增速、房地产投资等指标进一步好转，同时伴随供给侧结构性改革以及去产能、去库存等政策的推进，国内周期品价格连续上涨，传统周期行业工业企业运行状况持续改善。同时，为稳定经济增长，2017年积极财政政策的基调仍将延续，基建继续向中西部地区倾斜的概率较大。无论是中观传统周期行业基本面的改善，还是中西部基建提速的预期，均对周期板块形成有效提振，这是近期A股周期行业上行的基础，未来一段时间预计仍将延续。

　　其次，2月10日召开的全国证券期货监管工作会议上，表明了全面加强监管的决心，同时对市场关注的热点问题予以明确。明确的监管思路使得市场整体预期明朗将对沪深市场产生积极影响，尤其对证券市场违法行为的表态以及打击炒壳等，均利于A股市场长期健康稳定运行，并有助于增强短期投资者信心。

　　最后，国家统计局、央行等部门将陆续公布1月份CPI、PPI以及新增贷款、社会融资规模等数据。当前市场普遍预期低基数效应将令1月份CPI、PPI同比继续回升，而新增贷款及社会融资规模受季节性因素影响料将大幅增长。经济改善预期将对沪深市场产生一定的提振作用。

　　整体而言，后期A股将延续近期反弹趋势，且仍有进一步上行空间。

　　本周趋势 看多

　　中线趋势 看平

　　本周区间 3150-3250点

　　本周热点 基建、建筑建材、一带一路

　　本周焦点 1月经济数据