杰克股份：彰显长期发展信心 买入评级

　　[摘要]

　　核心观点：

　　实际控制人增持股份，彰显管理层信心公司晚间发布公告，副董事长、实际控制人阮积祥拟自2017年9月22日起六个月内增持公司股份，拟累计增持不低于60万股（总股本的0.29%），增持上限不超过175万股（总股本的0.85%）。本次增持前，阮积祥及其一致行动人合计持股1.52亿股，占总股本的73.50%。9月22日，阮积祥通过集中竞价交易的方式增持了公司股份4.89万股，本次增持后，阮积祥及其一致行动人合计持股占总股本的73.52%。本次增持计划所需资金均为实际控制人的自筹资金，按照当前股价计算，完成该计划所需资金2595-7569万元，彰显公司管理层对于未来发展前景的信心、对公司价值的认可。

　　员工持股计划持续推进，利益捆绑调动积极性截至9月22日，2017年员工持股计划通过二级市场买入公司股票794万股，占公司已发行股本3.84%。成交合计金额3.17亿元，成交均价39.95元。员工持股计划将员工利益与公司利益相捆绑，有望调动员工积极性，有利于公司长期发展。

　　上半年市占率稳步提升，裁床国产化有望保持业绩强势2017上半年公司营收同比增长42.84%，保持高于行业的高速增长态势，市占率进一步提升。分季度来看，今年一、二季度营收同比分别增长37.5%、49.1%，呈现加速上升趋势，龙头地位正在加强。公司未来有望继续受益裁床国产化红利，下半年收入有望强势依旧。

　　投资建议：我们预测公司2017-19年EPS分别为1.457、1.866和2.214元，当前股价对应市盈率29/22/19倍。公司品牌优质产品线完善，行业低谷完成市场与品类扩张，市场份额持续提升，继续给予“买入”的投资评级。

　　风险提示：纺织业投资下滑；行业竞争加剧；汇率大幅波动。