上汽集团：智能化再下一城 买入评级

　　[摘要]　　

　　事项：　　

　　上汽集团2月单月实现销量46.08万辆，同比增长9.24%，2018年1-2月累计实现销量117.29万辆，同比增长11.57%。　　

　　评论：　　

　　2月单月同比增长9.24%，1-2月累计同比增长11.57%上汽集团2月单月产量与销量分别达到49.47万辆与46.08万辆，分别同比增长-6.48%与9.24%，1-2月累计产量与销量分别到达122.26万辆与117.29万辆，分别同比增长8.61%与11.57%。　

　　2月单月销量层面，上汽大众实现销量12.18万辆，同比增长2.98%，环比增长-43.05%；上汽通用实现销量12.27万辆，同比增长13.07%，环比增长-39.48%；上汽通用五菱实现销量15.50万辆，同比增长2.14%，环比增长-22.52%；上汽乘用车实现销量4.70万辆，同比增长42.41%，环比增长-35.69%。各子品牌环比下滑显著主要受到2月份春节假期的影响。　　

　　1-2月累计销量层面，上汽大众累计实现33.58万辆，同比增长1.12%；上汽通用累计实现32.54万辆，同比增长12.87%；上汽通用五菱累计实现35.51万辆，同比增长6.34%；上汽乘用车累计实现12.00万辆，同比增长63.83%。