MSCI成分股调整引关注 把握大消费回调低吸机会

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　　本文所涉及的市场策略分析不代表中证网观点，不作为投资者买卖股票的依据，股市有风险，投资须谨慎。

　　编者按：MSCI成分股半年度调整清单将于5月15日凌晨公布，白马蓝筹再次受到资金追捧。北京博星证券投顾认为，可继续关注业绩增长预期明确的各细分行业的白马龙头股。操作上，中期建议继续关注走出趋势行情的医药、酿酒等大消费板块的回调低吸的机会以及刚刚底部启动的白马蓝筹股。

　　博星投顾：白马蓝筹启动 大盘有望延续反弹

　　MSCI半年度调整结果明天凌晨公布，白马股再次受到资金追捧，上证50大涨1%以上，银行、保险和证券等大金融板块涨幅居前；贵州茅台向上突破下降趋势线的压力，带动酿酒板块走强，短线可持续关注；上周五大幅回调的医药板块，今天则出现探底回升的迹象，医药医疗中线上涨趋势明确，估值仍处于相对低位，逢回调就是进场的机会。沪指今天上涨0.34%，创业板下跌-0.21%。沪股通净流入34.8亿，深股通净流入23.64亿。总体来说，A股已基本探明中期底部，国内基本面和资金面担忧渐去，当前沪指和创业板指上方均面临较大压力，但震荡向上的格局不会改变，建议积极关注回调低吸的机会。

　　沪指：沪指今天呈现冲高回落的格局，量能进一步萎缩，60日均线下行到3200重要压力位附近，形成压力共振，面对3200上方较多的套牢盘，部分资金选择逢冲高获利了结，短线大盘需进一步震荡蓄势，积攒上攻动能。指数依托5日均线上行，整体上还是向上反弹的技术形态，本周关注小双底形态颈线位置3135附近的重要支撑。

　　创业板指：创业板指今天早盘窄幅震荡后，午后选择继续向下回调寻找支撑，成交量小幅萎缩，关注下方1800---1820一带的支撑；当前北上资金有流出创业板，流入主板的迹象，操作上短线暂时回避风险，等待其真正的企稳。

　　A股经历3个月下跌，整体PE已经回到16年1月底上证综指2638点附近，破净个股数创2014Q4以来新高，宏观经济L型一横的大背景不变，此估值底就有效，A股已基本探明中期底部。国内基本面和资金面担忧渐去，A股大概率会延续震荡上行的趋势。

　　A股正式入摩在即，北上资金“回马枪”再入白马股。MSCI半年度调整结果明天凌晨公布，229只A股或被纳入，白马股再次受到外资追捧。上一周，互联互通市场成交活跃度提升，北上资金单周净买入再破百亿元，约合124亿元，创下年内第四高金额。资金主力涌向主板蓝筹股，创业板连续第2周被减持，而北上资金此前力抛的格力电器、老板电器以及东阿阿胶等个股重获增持，金额居前。据推算，上一周北上资金平均持有创业板标的股份比例为0.49%，连续第二周环比下降。与此同时，沪市主板获北上资金增持力度最大，累计金额达78亿元，其次深市主板标的，金额约合28亿元。可继续关注业绩增长预期明确的各细分行业的白马龙头股，如贵州茅台等。

　　生猪价格反弹，有望渐成热点。自今年春节以来，国内生猪价格单边下行，多数上市养殖公司陷入亏损，至5月初已跌至10元/公斤的水平，猪粮比价已经连续6周低于5.5∶1。中期来看，大型养殖集团的扩张趋势没有改变，而中小规模养殖场由于2016-2017年的利润积累，抵御亏损的能力有所提升，随着生猪存栏逐步消化，短期猪源供应有望在边际上趋紧，规模化养殖企业存在顺势抗价，抑制猪价进一步下跌。随着天气转热，生猪生长速度放缓，暑期消费有望对需求形成拉动效应，生猪价格有望迎来季节性反弹。同时，生猪也是大消费概念，符合扩内需政策导向。关注成本优势明显的温氏股份、牧原股份、天邦股份，同时关注销量高速增长的正邦科技。

　　医药板块估值仍处于相对低位，宜逢低介入。医药和医疗板块从上周五开始出现大幅回调，部分前期获利盘选择了结离场，但从估值来看，截至5月11日，以TTM整体法计算，医药行业整体市盈率36.80倍，处于历史相对低位。相对于整体A股剔除金融行业的溢价率为60.91%。建议可以积极逢低吸纳，重点关注以下三类个股：1、经营性现金流持续向好且营销能力较强的创新型仿制药企业；2、受国药器械及迈瑞医疗IPO催化，并在产品技术及市场方面拥有较高壁垒的医疗器械公司；3、医药分销中部分增速较快，估值合理的细分龙头企业。

　　操作上，中期建议继续关注走出趋势行情的医药、酿酒等大消费板块的回调低吸的机会以及刚刚底部启动的白马蓝筹股；短线操作，关注低位企稳反弹的锂电、有色以及世界杯等事件驱动的机会。北京博星证券投顾认为，今年医药板块以及芯片半导体仍是今年最大的确定性机会，可把握回调后的低吸机会，切勿追高。此外一季报和年报披露已结束，对于业绩超预期增长的个股中线保持密切关注。（博星投顾）