本报记者 林喆

　　浙江省经济建设投资公司20%的股权日前在浙江产权交易所挂牌转让，该所总经理姚上毅在接受采访时介绍，这一转让标的，原来是作为股权激励，计划让浙江经建投公司的管理团队持有的；但由于涉及到国有资产转让，所以国有资产管理部门决定，走产权市场，通过挂牌竞标的方式，完成管理层持股的目的。业内专家指出，这可能为非上市国有企业实施股权激励提供一种模式。

　　以净资产价起拍

　　公告显示，浙江省经济建设投资公司20%的股权拍卖起拍参考价为1963.02万元人民币；根据中介机构出具的资产评估报告，截至2007年3月31日，浙江省经济建设投资公司净资产账面值为4344.66万元，净资产评估值为11412.21万元。可以看出，20%股权1963万的起拍价，与其净资产评估值是一致的。

　　姚上毅透露，这笔股权的主要受让人是浙江经建投的管理层；他们将和其他意向竞购者一起，参与竞标。由于管理团队对公司的效益和资产质量更为了解，因此他们出价会比较理性；同时，引入竞价机制，通过产权市场反应和挖掘公司股权的真实价值，可以防止以前国有企业MBO过程中出现的资产贱卖和流失等问题。

　　业内专家分析，股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策﹑分享利润﹑承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务。而实施股权激励的一条重要原则，便是“授予管理层股票价格不得低于市场价，经营者必须承担股票价格下跌的风险”。

　　通常情况下，股权激励包括股票期权﹑员工持股计划和管理层收购(MBO)。对于我国的非上市国有企业而言，股票期权由于流通的问题，效果并不明显；而管理层收购则已经叫停；因此，非控股的持股计划，成为了一种可行的方案，而通过产权市场给非流通的股权进行“预定价”，也符合国有资产保值增值的初衷。

　　资产质地良好

　　公告显示，浙江省经济建设投资公司是综合性国有投资公司，由浙江省铁路投资集团全资控股，专业从事经济建设项目的投资、开发，经营范围涉及电力、机械、金融、证券、商贸、房地产、进出口等多个领域。拥有杭州凤起机床有限公司、加西贝拉压缩机有限公司、杭州网通信息港有限公司、浙江省永安期货经纪有限公司、杭州家乐福超市有限公司、宁波家乐福商业有限公司、浙江省浙经实业公司等一批优质企业。

　　目前，浙江经建投公司按照浙铁投资集团的战略部署，依托浙江省建设先进制造业基地的产业政策，发挥资金优势，实施资本运作，以收购、兼并为主要投资方式，将投资领域转向先进制造业及相关工业产品。其中，以浙江省重点扶持的成套设备、重大装备、专用设备、环保设备以及铁路专业装备等为重点，着力打造具有较强盈利能力的装备制造板块。

　　财务数据显示，截至今年3月底，公司总资产账面值50158.59万元，评估值为56724.61万元。2006年，公司实现主营业务收入14832.96万元；实现净利润3120.40万元；其中投资收益5403.58万元。（中国证券报·中证网）