刘辉：事件驱动评级体系在实战中的运用

我们目前同信证券正在研究的投资系统，这套投资系统将会对大家的投资操纵形成实质性的操作。在谈到的物流，周四整个物流板块出现大幅的上涨。我们叫事件驱动投资，但是我们先给大家讲一讲。所谓“事件驱动”，即指末个事件、末个突发新闻驱动A股股价，从而带来市场机会。

海外对冲基金的表现，上面是表图，它的走势曲线非常明显的出现缓步上升，与这个宗旨和标题大幅度波动出现不一致，就是缓步上行，我们倡导的稳健的货币。

这个投资理论从2011年7月国内成立第一级事件驱动投资基金，国泰事件驱动基金。去年的投资收入同行排名第7位，这是简单的介绍，这个事件驱动投资理论在目前的国际市场已经开始运用。

接下来讲一下事件驱动投资的优点，缺点和难点。优点是投资收益率文电，更加注重选时，尤其适合A股这样的政策市。在当前A股箱体波动为主的特征下，股价的驱动力往往更依赖于事件。

缺点和难点，1，该方法无法量化事件驱动程度，投资者往往很容易知道默事件对谁有利，但并不知道有利程度，是上涨3%，还是30%，或者300%。即投资者缺乏却动强度的标准。

2、投资者往往无法预知未来会发生什么事件，或在何时发生什么事件，所以无法做到提前布局。

我们提出一个理论，就是市场需要有一个“事件驱动评级体系”做参照，来解决投资依据问题。这是我们第一个退出的。

那么依据，我们要讲一讲。事件驱动评级有核心依据的，不是说你认为好就好，不好就不好。

核心依据：该事件是否能导致相关公司在单位时间内（3—6个月）的业绩报表有明显提升，以及上升的幅度。

第二是否属于国家的主要经济政策，第二当时的市场强度，最后该类型公司的主力介入深度。我们看到评级的驱动强度，主要是业绩的强度。

评估办法：

1、同信证券研究团队首先利用同信金融平台的海量数据，对事件可能造成的公司业绩变动进行估算，从而估算出股价涨幅的大小。在PE不变的情况下，EPS长30%，股价就涨30%。那么我们这里面举一个例子，前段时间调油价股价应该上涨15%，2毛钱增加15%，平均股价上涨10%到15%之间，整个航空股在油下跌10%，难点是把EPS算出来，然后其他再做一些跟踪，重点是第一条，就是你能够在PE值不变的情况下把EPS算出来。

现在涨到5%没到位，现在涨到10了就差不多，涨20%高估了。时间关系我不多说了，最后我们给大家带来一个，就是这次事件评级的一个板块，可能我这一天在电脑上说过，碳酸锂。

8月1号另外一家碳酸锂的生产厂商开始提价，目前这个碳酸锂的价格飙升，我们认为碳酸锂目前的业绩，由于提价会飙升，这个幅度不知道，我可能告诉大家，短期内的业绩会出现较大幅度的增长。

另外一个板块就是我周三给大家说的物流，仓储物流会出现一个持续的上升，开会之后会出现重大的刺激危险，这都是我们同信研究团队研究出来的成果，大家可以不用相信我，可以自己去检验，检验出来是准备的，大家可以在今后的投资操作当中投同信的一票。