陈锐：主题投资 博弈龙头 超额收益

陈锐：首先我今天确实很高兴，因为中午在吃饭的路上，碰到两位股民，他们说陈锐你又回来了，他是通过我们的节目看到我们这次有武汉的报道会。两年前，湖北卫视的观众应该记住，2006年6月份离开武汉去北京，再到深圳演播室。我们湖北人，除了心情激动外，对所有投资者一个汇报，我要给大家汇报一下，我们出去走了一些国内目前在投资方面做得非常好的一个地方，包括我们接触到一些资金风格大的一个问题，我们经过这么长时间的思考给大家带来一个东西。

我们在台上讲的可能就那么几句话，很多东西应该是我们在台上花了自己的思考总结出来的动作。刚才包括刘辉、侯宁包括趋势的东西，如果只听这些东西，大家回去会有遗憾。我们刚才想到的是视听的大餐，我今天在这里跟大家带来更细致的东西。

大家现在回想一下，在过去的2011年，现场的所有投资人当中，去年一年的收益率超过20%的，大家举手我看一下，有多少？

没有，就是说大家觉得20%高了，去年的行情当中盈利的有多少人？有十几个人。我再问一句，大家在今年上半年的超过10%的有，超过20人。

我们看到现在11收益率，今年上半年行情当中，指数没有跌多少，但是超过10%的也不过，为什么，我们就带着这个问题给大家讲讲我这两年给大家带来的感悟。

我只讲三个问题：第一个问题我们想讲就刚才调查的结果分析一下问题出在哪里，是不是仅仅因为行情不好。我们给大家看一下真实的操作问题，第二个问题在这个基础上看给大家能不能给大家帮助。第三个问题我们在这个基础上在解决一下，我们拿到这个东西能不能在下半年的行情中有一些改变，尤其是收益结构展现出结果之后。

1、为什么受伤的总是我呢？很多人的收益率不超过10%，大家觉得第一个原因很简单，有很多人说行情太差了。但是是不是说因为行情的不好，我们是不是就成为总受伤的那批人，我们想想你平常的投资习惯。

第一，不管是去年还是今年，还是06、07年的行情，你的帐户里面有股票，应该有很多投资者有这样的体会，而且可能经常比例不低，有时候高达50%以上，我们总想在趋势当中去找到一个最高点。1664点的时候我们很多老股民经历过，如果我当年买了就抛到我肯定赚钱了。如果说大家始终抱着这样的，因为陈锐不善于告诉你市场的最低在哪个位置，也没办法告诉你最高位在哪。有很多人讲既然不能告诉，那我们靠什么解决呢。

第二个问题是怎么样去头去尾之后我们可以吃到鱼身子。

第三个就是，你在选股票你觉得大盘涨我才能够赚钱，如果是下跌我亏钱成了必然，经济十年高速增长，10年股市不涨，如果说股市的趋势不是大牛市，你就不赚钱，今天的观众只有两天路，从此在A股市场不做了，我只有牛市可以赚，如果这样你可以选择不做，因为时间太长。如果不想选择这条路，已经在这里耗了这么长的时间，就是把自己打造成为投资人。并不希望大家把我们这些做市场分析的。因为这个市场里面没有太多的专家。我能够给大家带来的是帐户增值，如果你老听大家说我们是专家而不是盈家就不对了。

这两条路出来之后要么不做，要么把自己培养为一个职业投资人，牛市的时候我多赚一点，没有牛市行情的时候我能够保证一个稳健的获利。

我们每天做完节目之后，在路上碰到一些投资者，最核心的问题就是你最近看好什么股票，看或什么品种。其实我们碰到一个观众，我跟他们说的非常容易，这短期内能够赚钱，问题是如果这一支、两支股票就能够解决你的问题，那我想所有的节目，包括今天讲的对大家没有价值。所以大家缺的不是好股票，而是缺选好股票的方法。因为我们希望大家把这个选出股票的方法，大家能用的方法带回去，不是一套非常高深的东西，大家感觉摸不着的东西。

并不一定牛市才能赚钱，一般的行情我们也能稳定货币，是怎样的方法，陈锐给大家带来什么的方法，从北京、深圳，包括浙江，他们的风格给我们一个什么样的启示，我们经过思考之后自己总结出的是怎么样的，就是主题投资。

它告诉你是关于主题投资的方法和策略，我个人7—8年研究方向就是主题投资的方法，可以当成一个成果作为一个分析，所以把它当做一个完整的体系跟大家分析。

经济增长非常快，为什么我们的股市比美国的股市、欧洲的股市差很多，希腊危机也解决了，你在谈这些问题的时候，无论心里有多少话想说，对于目前有些东西，你暂时改变不了，要适应市场。在很多方面，建设不完善的时候，怎么适应情况，每天坐在哪里去适应，这是一个缓慢的过程，所以我想在很多问题我们在逐步解决的过程当中，现在怎么办，现状的特点提几个关键词。

首先中国的经济08年经济增长的引擎，也是火车头，指数涨的不多。

第二，利空来了就猛跌，中国A股缺乏一个长期的稳定。如果有一天大家发现政策强制要求的问题，你发现那个时候就可以进行一个长期的投资。这些特点放在一起，有很多地方不完善与不完美，这些改进出现之前怎么样，学会适应，什么样的方法更好的适应它主题投资。

讲这个问题之前给大家看一个东西，这个东西大家非常熟悉，每天会看到，这叫“真实的交割单”，我们把它从电脑的帐户直接拷贝过来的，这是我在北京团队的一个客户，什么情况2011年之前手里200万，到现在80万。很多时候大家说我们这些分析师，聊市场或主题，都是一些观点和结论，看不到真实的东西，这个东西大家看一下时间，为什么说是真实的交易记录，这个客户在团队里面怎么解决了一些问题，但是没有完整的解决。

从5月30号到6月20号，就是同样在弱势的环境里面，没有牛市的时候，你怎么样实现一个问题，不是说拿明天赚钱的股票来讲。这个时间没有段，我们没有挑行情好的时候。每一笔如果大家细致研究一下，7笔交易，无一亏损，20天这一个80万的帐户，目前市场环境，要求它明确的就是只动用20万资金，动用了之后20天的交易是多少呢？大家统计一下是17%，多少不重要，重要是要说明一个问题，说明就是在目前市场很多问题无法解决的时候，你作为一个投资人怎么办？这是我想今天带来的，告诉一支好股票，两支好股票很容易，到最后没有其他好股票的时候怎么样，重要的是怎么样把一支股票选出来，选出来之后怎么样把它变成一个盈利。

我主讲的是主题投资的测试方法，每天有一些小型的见面会，讲一些详细的问题。

如果把这四个要点解决了，这个市场对你来说没有太大的问题。没有出现大幅的行情，根本不用为帐户的亏损出现很多的问题，这个主题投资里面到底有那些细致的要求，怎么样做好主题投资。

第一，主题投资是从什么地方发起的，是事件价值。但是光有一个事件够不够？大家每天看到那么多消息，但是哪些消息是有价值，大家要分析。真正具备短期价值推动力的一些事件。所谓的事件价值，简单来说，有上市公司的消息，行业的消息，所有的事件分为三类。

其中尤其上市公司的个股消息，和行业的层面值得关注。经过一个简单的官司之后，这个事件出来之后你能动性抓住这样的机会，因为这里面的事件需要大家分析，大家以后可以在湖北卫视的平台上做一个分析。

王老吉本身的价值品牌1080个亿，到了广药集团，它的意义你自己可以想想。简单总结来看，一旦发现上市公司的改变了主营业绩，就是一个点。我不善于找最低价，也不善于找最高点的位置。

第三个就是强度的跟进，但是现在是一个头还是一个中部，你要在价值的基础上实际意义的分析，有人问我这个股票上涨，它的上涨幅度是多少，我不知道。因为我们接触这么多的游资，只能说我边做一边观察，所以大家做主题热点的时候也要记住，除了价值的分析，也要强调后面的强度跟踪。

这一些案例就不多讲，交易帐户里面，这个客户从目前的80万起步，目前给它配置最新的就是这些，这个买点不是说大家现在去买，是实际的买。

最后强调的是，很简单希望大家记住这个问题，告诉你一支好股票，不如把选好股票告诉大家。

行情有很多因素影响，如果把这些盯住了，就是一个很重要的问题。新增贷款数据，这个指标经常关注一下。从11年的11月份到12年的5月份发现同比增长在3、4、5月份开始加速，已经经过是大量的增长，流动性的释放更加明显，未来市场的增量资金有望在7月份前后带来大盘的驱动，这个时候不要纠结于一天、两天的增长，个区域，是一个非常高的战略问题，在未来的节目当中也希望给大家做一个分析。除了这个之外，有什么短期值得关注的，我们最近关注是医药的板块，对医药行业是相当高的。

我在北京的团队，帐户操作资金其中有60%在药品上，有一些细分行业的龙头，大家可以做一些了解。这些在离心产品上的药可以大家关注一下，这是短期主题投资方法所关注到的方向，所以最后我们希望给大家聊的三个问题。

第一，你面临的问题。

第二，主题投资方法策略。

第三，投资方向。

出现一些问题不好解决的时候，主题投资的方法是否适合你们，我们目前在北京团队管理的资产，出现的增长比较快，和环境有关系。今年上半年没有公募资金的盈利，无关是消费的热点，还是其他的热点，也希望主题策略的投资，包括买卖点控制和距离控制上给大家带来比较好的帮助。

如果大家觉得是有意义的，我觉得陈锐这次来武汉是有意义的。