黄立军：监管有利于信托长远发展

　　提问：大家好，我是新华社金融世界杂志的记者，我想请问一下各位老总，今年以来信托行业的监管形势和竞争环境发生怎样的变化？对信托行业会有怎样的影响？各家信托公司有没有什么应对的方法？谢谢。

　　黄立军：我觉得两位老总讲的很精彩，郭总觉得监管可能会向行为监管进一步细化，林总是说对监管的形势还是比较乐观一点。我补充一下，我觉得是有这么一个现实，监管层对非标这块的限制，对平台这块的一些关注，确实是会产生一些冲击。但是如果我们从大背景看问题的话，实际上我觉得还是存在一些有利因素的。第一个要把信托放在财富国内居民理财这块需求的增长去看问题，这个市场还是有潜力的。第二个就是从整个实体经济融资体系看的话，目前还是银行主导的这种所谓的间接融资占比过高，未来直接融资应该要提升，从这两个角度看，实际我认为监管反而是好的，这样的话能够使我们在这个过程中良性发展。你说财富有很多国外的调查公司、咨询公司做研究，未来说中国几大行业比较好呢？认为财富管理这个行业很有潜力，这块确实我们看到有很多居民钱被通货膨胀侵蚀，这个确实有。我们能提供什么样服务的问题，能不能提供让他跑赢通货膨胀的问题，另外企业融资太依赖于间接融资，让他通过直接融资这块怎么满足的问题，我觉得从这两个角度看问题，我觉得监管反而好，免得鱼龙混杂，出了问题，反而不利于健康的发展。我觉得这样的话，反而要倒逼我们自己，要问一下我们自己能不能适应这两个形势的发展，能不能为居民理财服务，能不能为直接融资服务，我们的定位在哪里，我们能不能提供更合适的切合这两个需求的产品，或者说更大一点叫服务，国务院克强总理讲，我们要盘活存量，用好增量，金融为实体经济服务，从这个角度看问题就看通了。大的背景，我觉得这个监管是好事情。

　　另外，我比较同意郭总和林总的观点，它是竞合的一个关系，是互补的。比如资产证券化，这块实际是几个机构合作的形式，比如在资产证券化中，信托可以做承销或者发起人，都可以做，和券商合作，和银行合作等等，我们在里面参与，企业应收账款证券化，我们可以发起，券商也可以发起，我们可以参与其中的环节，比如做风险隔离等等，这块我觉得未来应该是发挥各自优势，互补，然后做一些横向的合作，我们认为挑战跟机遇是并存的。