美国次债危机像一场突如其来的模拟考试，暴露了国内投行界的盲点。业内人士昨天告诉记者，国内投行经理对美次债危机做不出深刻判断，源于国内缺乏丰富的国际金融市场研究资料，研究无法展开。

　　“次级债现在是应该买还是应该卖？”本报记者就该问题随机采访了国内10家投资、研究机构人士，这些机构包括券商、公募基金、投资公司、政府研究机构,然而结果并不乐观。

　　其中有四位接受采访人士表示，主要在进行A股市场研究，对此次美国债券危机没有研究；有三人认为目前次债发展趋势尚不明朗，不能看清债券价值，建议采取谨慎态度规避这一市场。另有三人的回答是，如果次债下跌很低了，则可以买入。

　　支持买入的三人中，有一人表示，认可陶冬买入的建议只是从投资策略角度做出的考虑，具体对美国次债并没有了解。一人明确表示此时可以选择抄底进入。

　　实际上，只有两人对此时选择买入抱有信心。但需要注意的是，接受采访的所有投资、研究人士都承认：目前国内经理人对复杂的国际金融市场产品研究不够。

　　一位基金经理告诉记者，国内经理人对国际金融产品的研究太少，主要原因是缺乏充分的研究资料，导致研究无法进行。另一位券商负责人认同这一观点。他认为，在目前国内缺乏国际市场学习资料的情况下，只能谨慎从事。

　　一位分析人士认为，这是一个急需解决的问题，因为国内资金出海在即，QDII审批加速，但投资经理们却没有充分的研究国际金融市场的机制和资源，资金出海有盲人瞎马之虞。

　　不过，接受采访的一位持乐观态度的研究人士认为，对这一问题也不必过度担心。在进行海外投资的初期，可以选择引进国际投资经理。中国经理人缺乏的只是经验、对国际金融产品、法律的熟悉程度，而对国际金融产品的判断并不是一个复杂的事情。

　　但这位乐观人士也承认，要做到深刻判断需要积累丰富的资料。其他接受采访的投资经理、研究人员也认为，目前国内恰恰缺乏这种丰富的资料和可以共享资源的研究机制。要出海，先补足功课成为国内投行经理们的当务之急。(见习记者 孙宗胜/证券时报)