10月以来成立的开放式基金
证券简称 基金成立日 发行总份额（份）
华夏优势增长 ２００６－１１－２４ １４１０２０３００００
长盛中证１００ ２００６－１１－２２ ４０３１４２００００
诺安价值增长 ２００６－１１－２１ ５９５９２３００００
益民红利成长 ２００６－１１－２１ ８４７５９００００
友邦华泰上证红利ＥＴＦ ２００６－１１－１７ ２２２２９９００００
银华富裕主题 ２００６－１１－１６ ５０７１０１００００
南方绩优成长 ２００６－１１－１６ １２４７７４９００００
富国天合稳健优选 ２００６－１１－１５ ４４８１５７００００
国投瑞银创新动力 ２００６－１１－１５ １４９６９１００００
融通动力先锋 ２００６－１１－１５ ３３６４２８００００
长信增利动态策略 ２００６－１１－０９ ５８０６２００００
华宝兴业先进成长 ２００６－１１－０７ ６１１３９９００００
交银施罗德成长 ２００６－１０－２３ ６９３６３６００００
海富通风格优势 ２００６－１０－１９ ２２１８０９００００
中银国际收益 ２００６－１０－１１ ２４１０６２００００
景顺长城内需增长２号 ２００６－１０－１１ ５５２８２７００００
本报记者 王军 北京报道
十一长假以来，新成立基金共有16只，募集规模高达778亿份。即使考虑到投资比例的限制，可用于投资股市的资金仍在700亿元以上。目前这部分基金正处于建仓期。有迹象显示，不少基金在完成对指标股、蓝筹股的基本配置之后，已进入精耕细作、“自下而上”挖掘成长型个股的阶段。
大盘股的配置基本完成
从这16只基金的类型和投资范围看，少部分基金的投资方向较为明确，多数基金则在风格设定上较为灵活。但从总体上来看，投资偏重成长型股票的基金在数量规模上有优势。
两只被动式投资的指数型基金———长盛中证100、友邦华泰上证红利ETF的投资方向是最为明确的。
长盛中证100所跟踪的中证100指数是从沪深300指数样本股中挑选规模最大的100只股票组成的样本股。主要权重股包括工行、中行、中国石化等。
上证红利ETF标的指数是上证红利指数，其构成是上证所现金分红最多、股息率最高的50只股票，其中钢铁、石化、电力类个股较多，包括宝钢股份、中国石化、上海汽车、上海石化、武钢股份、华能国际等。
显然，40亿的长盛中证100、22亿的上证红利ETF主要投资方向将是价值型的大盘蓝筹股。
主动管理的股票方向基金中，不少品种在股票投资策略上都表现出较大的灵活性，试图在投资过程中兼顾价值型和成长型两大类个股。如长信增利动态策略表示，将对上市公司股票按照价值型与成长型进行风格划分，通过对证券市场未来走势的综合研判灵活配置两类风格的股票。诺安价值增长、益民红利成长也有类似特征。
而“投资于中国证券市场现金股息率高、分红稳定的上市公司和国内依法公开发行上市的各类债券”的中银国际收益显然更具价值型投资特征。
至于投资风格偏重于成长型的基金数量更多一些，如国投瑞银创新动力、华宝兴业先进成长、交银施罗德成长。而重视内需、消费主题的银华富裕主题、景顺长城内需增长2号，两个百亿基金华夏优势增长、南方绩优成长，也是成长型的色彩更浓一些。
有业内人士指出，由于近期基金发行规模动辄超过50亿，甚至上百亿，即使出于基金自身运作方便的需要，多数大盘基金不可避免地需要配置一部分大盘蓝筹品种。这可以说是基金必配的基本品种。
但在完成基本配置之后，基金将进入精耕细作阶段，不同的基金管理人会有不少个性化的品种配置。
个性化配置刚刚开始
今年以来，在新发基金的产品设计上，基金投资范围的自由度增加了，以全市场股票为可投资对象的品种更多了，部分基金管理人似乎也在试图避免以往所遭遇的“名为大盘却拿了一堆小盘股”的质疑。
在以全市场股票为可投资对象的情况下，不少基金更重视模型与指标的运用，强调“自下而上”精选个股。
如PEG指标受到了不少基金的重视。南方绩优成长对于绩优成长股有如下定义：按证监会行业分类标准，对各行业上市公司按PEG指标由低到高进行排序，选取行业排名前30%的股票； ROE（净资产收益率）不低于6%的股票。
PEG指标是用上市公司的市盈率除以盈利增长速度。那些市盈率较低，同时增长速度较高的公司，PEG会非常低。
而华夏优势增长则以GARP模型为基础，精选股票进行投资。GARP是指在合理价格投资成长性股票，追求成长与价值的平衡。GARP模型精选出的股票既具有清晰、可持续的成长潜力，同时市场价格被低估，这样，基金的潜在收益来源就包括两方面，一是不考虑个股成长潜力的情况下个股价值回归所带来的投资收益，二是个股成长潜力释放过程中所带来的价值增长收益，从而可以在承担较低风险的情况下实现较高回报。
这两只基金，合计份额超过260亿，占10月以来新发基金的三分之一强，股票投资均采用“自下而上”的策略，在用一定的模型和指标锁定投资范围后，再进行个股发掘，其选股思路值得重视。
实际上，GARP所指的在合理价格投资成长性股票，在目前市场环境下尤为值得关注。在指标股大幅上涨之后，包括基金在内的部分机构继续追涨的意愿正在减弱，而已经得到较为充分调整的有色、军工昨日出现较大力度的反弹，机构对成长类股票的兴趣似乎在增加。
