□本报记者 欧阳波

　　

　　营口港（600317）今天公布了定向增发方案，通过向控股股东——营口港务集团有限公司发行股份，用来购买港务集团在鲅鱼圈港区已经建成并完成竣工验收或者在近期可完成竣工验收的全部泊位资产和业务。根据初步方案，本次拟购买资产的暂估价值为人民币58.5亿元；拟发行股份数量不超过44,656万股，发行价格不低于13.10元。

　　此前，营口港集团总裁高宝玉就曾表示，为了避免营口港的内部竞争，营口港集团将通过资本市场的再次融资，使营口港的主业资产和主营业务收入全部进入上市公司，实现集团整体上市的目标。

　　七大泊位纳入上市公司

　　公告表示，本次公司拟购买港务集团鲅鱼圈港区16＃、17＃、22＃、46＃、47＃、52＃、53＃泊位的资产和业务。其中，16＃和17＃泊位的资产总额共计有33亿元，22＃泊位的资产共计7亿元，46＃和47＃泊位的资产共计3.5亿元，52＃和53＃资产分别都为7.5亿元，七大泊位的资产最后合计达58.5亿元。

　　对于港务集团在鲅鱼圈港区拥有的已建成但手续尚不完备的泊位54＃、55＃、56＃，公司表示，拟采取由股份公司临时租赁经营，以避免同业竞争，待其手续完备后再置入股份公司，以有效避免同业竞争。公司预计将在2010年完成对该等泊位的收购。

　　对于港务集团鲅鱼圈港区在建的泊位，港务集团作出了承诺：“目前在鲅鱼圈港区在建的泊位，待竣工投产手续完备后将置入股份公司，以有效避免公司与港务集团在鲅鱼圈港区的同业竞争。”

　　营口港务集团网站资料显示，其现辖有营口港区、鲅鱼圈港区，并规划预留了仙人岛港区。全港现有生产性泊位27个，其中鲅鱼圈港区18个，营口港区9个；全港年核定通过能力2118万吨，其中鲅鱼圈港区1973万吨，营口港区145万吨。

　　根据海通证券的一份报告，营口港资产占营口港集团总资产的40%左右。

　　每股收益将厚积薄发

　　公告表示，本次发行股份购买资产完成后，港务集团在鲅鱼圈港区已建成使用且手续完备泊位资产将全部进入股份公司，从而有效避免了公司与港务集团在鲅鱼圈港区的同业竞争问题，进一步增强了公司的独立性；同时，本次发行股份购买资产后，原租用的港务集团鲅鱼圈港区的16＃、17＃泊位资产将进入公司，极大地减少了公司与港务集团的关联交易，经营管理将更加高效有序。

　　本次发行股份购买资产完成后，预计公司的利润总额将会增长，公司的每股盈利水平在2-3年内可能会出现一定幅度的下降，如2007年末能够完成本次发行股份购买资产，预计全面摊薄的每股收益2008年将比2007年最多下降35%左右。

　　公司解释称，造成这种影响，一是因为公司本次购买的泊位资产中的16＃和17＃，在此之前已由股份公司租赁经营，部分利润已在股份公司中体现；二是因为22＃、46＃、47＃在购买之前由于货种划分等原因导致业绩不佳；三是因为52＃、53＃为新建成集装箱泊位，营运时间较短，需要经过一定时间周期的运营后才能完全体现效益，造成短期内利润水平不高。因此，导致公司本次虽然购买了较大规模的资产，但在短时期内对公司的利润贡献不大，公司的净利润水平增长幅度较小，短期内每股收益被摊薄。

　　但是公司同时表示，由于本次拟购买资产具有较好的成长性，公司的利润水平将逐步增长，同时随着本次购买的项目完全达产及货源的不断增长，预计本次发行股份购买资产完成3-4年后公司的每股收益水平将达到并超过资产收购前的每股收益，具有可观的增长空间。

　　IC图片