(上接T01版)

　　港股直通车成行

　　在充分考虑内地与香港金融体系稳定、中小投资者利益保护等问题的背景下，“港股直通车”实施的具体时间表在2007年未能公布。2008年，在监管措施得以完善、投资港股的风险教育工作得以强化的情况下，“港股直通车”最终会成行。

　　港元联系汇率升值

　　2007年，在人民币加速升值、香港资产价格不断攀升及次贷危机困扰欧美金融市场的背景下，国际资金大量涌入香港，香港金管局被迫向银行体系大规模注入港元，以维护港元汇率，从而导致港元流动性过剩。同时，在港元利率走低、内部消费需求旺盛的刺激下，香港2007年10月份以来的通胀水平连创9年以来新高。

　　2008年，在香港与美国经济周期出现背离、香港通胀水平不断上升的情况下，香港可能会进一步对现行的联系汇率制度进行优化改革，通过港元联系汇率的升值来控制国际资金流入，以避免香港经济出现过热风险。

　　全球经济增幅降至4.3%

　　2007年夏季爆发于美国的次贷危机波及西方金融体系，也给美国资本市场以“当头棒喝”。它引发的流动性紧缩和企业业绩下滑压力不小，因此，美国房地产市场回暖才是美国经济重回正轨的信号。从目前情况来看，美国经济应该能够避免步入“衰退”境地，因而亚洲经济仍将稳步增长。2008年全球经济总体前景相对乐观，预计全球经济增长率将放缓至4.3%，较2007年下降0.5个百分点。

　　100美元原油期价功亏一篑

　　国际原油期货价格从每桶99.29美元到100美元会经历多长时间？这是2008年全球市场最为关注的事件之一。

　　由于世界上最大的石油消费国美国正面临经济增长放缓的风险，美国大选的政治角力也会给油价带来重要影响。这些因素将引致国际油价从2007年下半年的历史高位回落。

　　中东主要产油国政局及其他突发事件等因素仍会给市场带来极大的心理冲击，而世界范围内剩余产能和炼油能力在2008年将有所增长，这些都将抑制油价走向每桶100美元的心理高位。在2008年，布伦特原油平均价格有望维持在每桶70-75美元的水平。

　　1500美元国际金价或成真

　　次贷危机、美元疲软和地缘政治紧张是导致2007年金价飙升40%的“功臣”。2008年，黄金上演的“完美风暴”不会有减弱之势。

　　美元持续疲软、生产成本增加、油价坚挺、全球通货膨胀面临大幅上升风险以及交易所交易基金(ETF)对实物黄金的强劲需求，足以令金价突破2007年平均水平，并有望触及1500美元价位。不过，如果美国能够成功避免经济衰退且美元走稳，黄金在2008年可能会失去往日的耀眼光芒。