资本市场渐进式开放将提速

    本报记者 闻召林
　　
　　改革与开放，犹如一对孪生兄弟。

　　2006年，是我国资本市场渐进式改革取得全面突破的一年。与之相伴，资本市场的渐进式开放也将迎来一个逐渐提速的全新阶段。

　　事实上，由于我国资本市场起步较晚，因此在建立之初就迈出了对外开放的脚步。1992年，推出了面向境外投资者的B股；1993年，内地企业在境外首次公开发行股票（H股）并上市；1995年，第一家中外合资证券公司设立；2001年加入WTO至今，不仅全部实现了证券业对外开放承诺，而且主动实施部分开放资本市场的措施，建立了QFII和QDII等制度。截至2006年11月底，我国已经批准设立8家中外合资证券公司和24家中外合资基金管理公司；上海、深圳证券交易所各有4家特别会员，并各有39家和19家境外证券经营机构直接从事B股交易；已有52家境外机构获得QFII资格，获准投资额度合计86.45亿美元，另有5家外资银行获准开展QFII托管业务。

　　有观察人士强调，在今后一段时间里，资本市场开放有望提速，但是，渐进式的特征仍然不会消失。“把握对外开放的主动权，在确保市场稳定运行和维护国家金融安全的前提下，适时适度地扩大对外开放”，将成为决策层进一步打开资本市场大门的总体理念。也就是说，资本市场的对外开放，不仅要与我国改革开放的总体进程相适应，还要与整个金融市场开放相配合，更要与外汇体制改革相协调。

　　按照这样一种逻辑，市场各方大致可以作出这样的合理推测：在2007乃至今后相当长一段时间内，资本市场的对外开放将会在“平衡”的基本思路下实现提速。比如，在推进合格境外机构投资者（QFII）制度试点方面，将会追求与扩大QDII试点实现一种动态平衡；在企业上市、尤其是大型企业的IPO方面，将会实现境内外两个市场优化资源配置上的平衡，不会出现大量在境外上市或大量在境内上市的失衡状态；在证券期货中介机构的国际化方面，“走出去”与“引进来”也将实现某种平衡，也就是说，券商、基金等中介机构不仅要搞合资，更要走出去，寻求在国际市场上的竞争力。

　　这种竞争力关乎另一个更重大的主题———中国要想成为一个真正的经济大国，必须建立与之匹配的金融竞争力。而要实现这一目标，资本市场必须与银行、保险等诸多领域一起，在“又快又好”的开放中取得进步。(中证网)