2004年1月31日，针对股市连续多年低迷及市场长期积累的股权分置的矛盾，国务院发布了《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，将发展资本市场提升到国家战略任务的高度，提出了九个方面的纲领性意见（简称“国九条”），为资本市场的改革与发展奠定了坚实的基础。由于“国九条”的贯彻实施，4年多时间我国股市发生了天翻地覆的变化，今天的资本市场无论从规模还是从普通百姓参与程度来看，已与股改前不可同日而语，资本市场的国际化、市场化、大众化、规范化成为不可逆转的趋势，资本市场大幅波动不仅对经济发展而且也将对社会的和谐稳定产生重要影响。

　　当前，美国金融危机愈演愈烈，世界金融市场动荡，中国资本市场面临着重新恢复信心与维护稳定的艰巨任务，也面临着许多新矛盾、新问题和新情况。“国九条”已经不能满足当前我国资本市场改革与发展的需要，其中有些提法已经过时，有些实施条件已发生根本性变化，有些问题需要完善，有些问题需要结合构建和谐社会、贯彻落实科学发展观、贯彻落实十七大精神来通盘考虑。具体来说,有以下几方面：

　　一、“国九条”出台后的4年时间里，我国股市积极推进了一系列改革，取得了显著成效,但也面临许多新矛盾、新问题，迫切需要新的精神和理论来指导完善。比如，如何处理好股权分置改革完成后带来的新问题，顺利实现全流通；如何进行有效的分工与监管合作；基金公司等机构投资者如何才能承担稳定市场的重任；如何才能有效防范金融风险等。

　　二、近几年来，虽然资本市场发生了转折性变化，但在快速发展中也积累了不少问题，基础性建设薄弱、市场参与主体的约束机制和相互间的制衡机制不健全、市场运行缺乏有效的自我稳定和自我调节机制等问题比较突出。因此，应把资本市场贯彻科学发展观作为新“国九条”指导思想的核心。在资本市场上坚持“以人为本”的原则，充分保护处于弱势的中小投资者的根本利益，维护好市场各参与方的信心。这就需要有国家层面的宏观指导意见和纲领性文件。

　　三、党的十七大提出“增加居民的财产性收入”。作为我国居民增加财产性收入的主渠道之一，资本市场的稳定健康发展，是实现“增加居民的财产性收入”的必要条件。新“国九条”应从改善民生角度出发，针对我国居民财富基础非常薄弱的实际情况，提出通过建立提高收入水平的保障机制、培育旨在拓宽财富增收途径的多层次资本市场体系，全方位推动居民财富稳定与持续增长的具体方法、步骤和措施。

　　四、2006年初胡锦涛同志在全国科学技术大会上提出“走中国特色自主创新道路，为建设创新型国家而奋斗”的伟大战略任务。新“国九条”应该站在有效推动我国经济可持续发展、构建自主创新经济体系、提升我国经济全球竞争力和全面建设小康社会的战略高度，提出现阶段如何从战略和全局的高度把资本市场发展战略纳入国民经济整体发展规划之中，为经济资源的有效配置发挥应有作用，以及如何提高中国资本市场的国际竞争力等方面的措施。

　　五、全球性金融危机对中国来说既是挑战也是机遇。新“国九条”应该结合目前美国金融危机发生演变及其给我们的教训和警示，调整和完善国家金融开放和“走出去”战略，反思如何把握好金融开放的度与节奏，如何维护国家金融安全和防范国际金融风险，如何保护好本国利益和金融市场的主导权，如何尽可能减少外汇资产的贬值损失等重大问题并提出应对之策。