08期货专题

期货市场20年探索与建设

  编者按:在我国改革开放30周年和期货市场探索与建设20周年之际,本报联合北京期货商会和期货日报组织的大型有奖征文活动得到各界大力支持,读者投稿踊跃,共收到全国各地来文100余篇。从今日起,本报连续刊登其中的10篇优秀文章,以期总结经验,认识规律,更加科学、自觉和有效地推动期货市场向前发展。在此也感谢广发期货、格林期货和金瑞期货三家公司的大力支持。

期货市场迎来创新发展难得机遇

   以美国为首的国际金融大动荡,带来了世界性的经济不稳定,不仅揭示出发展我国期货市场的迫切性,还提供了加快发展的有利国际空间。这次危机凸显出以华尔街为核心的单极国际金融体系在全球化时代的脆弱性与危害性,因此,构建多极化金融新体系迫切需要中国成为其中一员。

  现在,期货业是国内各产业领域发展基础相对最扎实,在国际金融危机冲击下运转状态最好的领域之一,全行业呈现出了团结凝聚和精神振奋的良好局面。这是对我国期货业和期货市场科学发展和有效管理的最好检验。更多>>>

应允许期货公司开展基金和理财业务 

  期货专家理财是期货市场的基本特点也是成熟期货市场不可缺少的重要力量,应允许期货公司开展期货投资基金和期货集合理财业务,为投资者参与国内期货市场,以及为有需要的企业参与国际期货市场保值业务提供专业化服务。

  期货专家理财是期货市场的基本特点也是成熟期货市场不可缺少的重要力量,它对期货市场的健康稳定发展将起重要的作用,是现实的需求,应允许期货公司开展期货投资基金和期货集合理财业务,为投资者参与国内期货市场,以及为有需要的企业参与国际期货市场保值业务提供专业化服务。更多>>>

从业十五年 难忘十件事

  随着市场和期货公司的发展,相关制度逐步建立,各种规定也越来越多,越来越细,但期货公司遭受重大损失的事件仍不绝于耳。为什么?笔者感受是:内控是基础,执行是关键。
  其实,对于正在蓬勃发展的期货市场来说,这次大跌既是坏事也是好事,特别是对于近两年来大量新介入期货经纪业的公司及新进入期货行业的从业人员来说,是一次难得的考验。如果市场经受住了这次考验,并平稳渡过了这次危机,那么,对于管理层来说,就更加增强了推出新品种,特别是尽快推出股指期货的信心。从这个角度看,这次大跌对于市场发展可能有促进作用。其次,大跌再一次提醒,风险控制是金融服务行业永恒的主题,即便是有着150年历史的雷曼兄弟公司,也因为风险控制不力而遭受了灭顶之灾,所以,任何时候都不能放松风险控制。 更多>>>

20载风雨历程路 成败功过总是金
——中国期货市场发展现状及趋势展望

  中国期货市场用了十几年时间就走过了发达国家100多年的历程,既是舶来品又极具中国特色的期货市场为整个金融市场发展作出了巨大贡献,中国期货市场的国际地位和影响力也得到了快速提高。对于目前的中国期货市场,有人用了“初级阶段、成绩很大、问题不少、发展潜力巨大”来评价,它已不是单纯交易工具,而是与整个金融、进而与整个经济体系交融在一起,成为影响金融和经济稳定的核心因素。
  当前我国期货业进入了快速发展的新阶段。总体而言,未来趋势包括四个方面:金融衍生品在高标准、稳起步的原则下将成为亮点;市场投资主体改变,结构进一步优化;新品种上市步伐明显加快;农产品期货将优先发展。期货业空前发展,既是我国经济发展的客观需要,也是国际经验的长期积累。更多>>>

 在理论创新中建立和发展中国的期货市场

  中国期货市场能有过去辉煌的发展成就,得益于理论创新,中国期货市场的新发展也必将在与时俱进的理论创新指导下取得更大发展。
  当前面临新情况和新挑战,更需要在理论创新的支持下取得新突破、新发展,我们应该认真系统地总结过去20年的实践经验,经过科学总结的经验本身就是一种可以有效指导新的实践的理论方法;面对现实挑战,站在国际国内两个层面,运用科学发展观的指导,来科学分析和研究积极稳妥的应对之道,得出的符合国情和世情的方式方法,也是一种新的实践离不了的理论思维。更多>>>

发展机构投资者 促进中国期货市场功能发挥

  国际期货市场发展的历程表明,期货市场主体结构的多元化能够增强市场流动性和稳定性,促进市场功能的发挥,使期货市场在更大范围内发挥其经济功能并服务于实体经济,这是期货市场发展的动力源泉。
  我国期货市场以个人投资者为主体的投资结构,缺乏多样化的机构投资者,这一现状对市场发展和功能发挥带来了影响。个人认为,投资者结构从中小散户向机构投资者的转变是期货市场发展和成熟的必然途径和重要标志。中国要发展机构投资者,需要政府监管部门、交易所和期货公司各层面的共同努力。更多>>>

改革开放30年看期货市场功能发挥

  期货市场是我国改革开放的重要成果之一,期货市场是市场经济的重要组成部分,是市场经济发展的必然产物。中国期货市场是伴随着改革开放的逐步深入而产生的,是计划经济向市场经济转变的内生性需求。在近20年的发展中,我国期货市场的功能和作用得到了明显的发挥。在改革开放30周年之际,回顾我国期货市场发展的不平凡历程,总结期货市场功能发挥的宝贵经验,特别是在当前全球经济运行进入更加趋势于复杂多变的时期,对于进一步发挥期货市场的功能和作用,进一步开创期货市场稳定的新局面,具有重要而又深远的意义。受全球金融危机的影响,当前全球金融市场的格局将发生重大的变化,尽管对于衍生品市场作用的争论再次响起,但是对于我国期货市场而言,这既是严峻的挑战,也是我们难得的发展机遇。更多>>>

期货市场将带来第三次理财革命

  随着我国期货市场近15年的发展,由商品期货的蓬勃兴起到今天金融期货的预期,作为新经济形势下重要的资本市场的新领域,正在迎来它的黄金发展时期。期货作为一种新型的理财产品,让投资者从恐惧、陌生到了解、参与,已经逐步成为中国资本市场一种新的趋势。从中国资本市场的发展历程来看,期货必将成为中国资本市场发展的一个新领域,让期货全面融入资本市场,成为投资者理财产品的一个新的选项,尤其是培育机构投资者,让资本市场现有机构投资者参与期货市场应该成为我们需要关注的重要方面,也必将带动投资者理财的第三次革命。更多>>>

从战略高度认识中国期货市场的地位

  回顾过去的几年,我们发现,中国期货市场恰好处在从清理整顿走向规范快速发展的道路上。总结过去几年间中国期货市场的成绩,正视中国期货市场发展滞后给国民经济发展带来的诸多危险,意义重大。它将促使政府高层和社会公众站在国家利益的高度认识中国期货市场发展的迫切性;它将警醒期货业内外的人们,如果不加快期货市场发展步伐,国家和人民的利益将蒙受巨大的损失。
  展望未来,我们无比清醒,正因为目前中国期货市场受重视程度不够,还有差距与问题,因此才具备广阔的上升空间。即将推出的金融期货将带领中国期货市场进入全新发展的关键阶段,一旦延误时机,后果将不堪设想。因此,我们必须从国家战略的高度重新审视中国期货市场的过去、现在与未来,重新定位期货市场在国民经济体系中的功能、作用与地位。更多>>>

化“危”为“机” 继续推动我国期货市场创新发展

  我们的以下看法基于对长江三角洲和珠江三角洲一些企业(尤其是外向型企业)的调研,以及对目前国际金融市场、香港市场以及周边市场的观察。调研结果形成的总体结论是:本次的金融危机无论从广度上还是深度上,对我国金融市场的影响都大于97年的亚洲金融危机。首先,这是一次全球性的金融动荡,无论是发达国家还是新兴市场都不同程度受到冲击,而97金融风暴主要是亚洲的经济体经受冲击;其次,此次经受冲击最严重的欧美是中国的主要出口目标市场,而97金融风暴冲击的一些新兴市场在当时还在一定程度上是中国的竞争对手;其三,现在中国对外贸易依存度更高,07年时候对外依存度已经达到了38%,而98年的时候对外依存度只有18%。但仔细分析后,我们认为本次国际金融动荡对我国金融体系的潜在影响,要大于目前业内人士的预估;而本次金融危机对实体经济的负面作用,可能会好于目前我们的悲观情绪。更多>>>

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