上证联合研究计划课题报告建议
 
　　上证联合研究计划最新课题报告《股指期货带给证券公司的风险及外部监管》指出，作为股指期货交易的参与者，证券公司将面临市场风险、操作风险和信用风险，在套利和套期保值交易中还可能面临流动性风险。报告建议对证券公司股指期货投资业务实行特别监管。

　　报告认为，建立完备的监管制度和风险控制体系，通过合理的制度保证投资者信心、市场完整性和有效的风险控制，是推动股指期货市场健康发展的关键所在。海外市场的成功经验，一是联合监管，证券和期货监管当局、相关行业的自律机构、交易所相互联合，共同构筑监管防线；二是风险隔离，包括资产隔离和期证交易经纪隔离；三是分层结算；四是交易限制，设置持仓限额或者大户报告制度；五是在现货和期货市场间实现跨市场监管等。

　　报告建议对证券公司股指期货投资业务实行特别监管：

　　一是投资限制。在初期对券商自营和资产管理业务投资股指期货进行严格限制，只允许符合相关规定券商的自营业务投资股指期货，并以套期保值为主要目的。

　　二是保证金帐户管理。证券公司资产管理业务的资金投资股指期货，必须设立专户用于存放保证金，以便于对保证金的监管。证券公司及关联机构以自营资金在关联期货公司投资的，保证金实行专户管理。