昨日，上海期货交易所黄金期货首个合约AU0806顺利平稳完成交割。九家机构累计交割204公斤，交割率为0.02%。截至目前，已有170多家会员公司参与黄金期货交易，从交易情况看，初步实现了稳健运行、稳步发展的预期目标。业内人士认为，黄金期货首次成功交割意义重大，这将为该品种的持续活跃和走向成熟提供更为可靠的市场基础和依据，并有望吸引更多金融机构参与其中。

　　交易平稳 风险可控

　　自今年1月9日黄金期货上市交易以来，吸引了各界投资者的广泛关注。截至6月19日，黄金期货累计成交320.39万手，成交金额6857亿元，日均成交量29.67吨，日均成交金额63.49亿元。上海期货交易所按照“高标准、稳起步”要求，依循谨慎推出、小心磨合、逐步成熟的思路，切实加强投资者教育，严格风险监管，确保市场运行总体平稳、功能稳步发挥。

　　上市之初，受市场对黄金上涨普遍存在预期的影响，在炒新投资热情高涨的带动下，黄金期货交易十分活跃。总体而言，上海黄金期货价格波动适度，最大波幅低于国际市场，与国内现货市场相当，价格波动适度。以0806合约为例，上海黄金期货价格最大波幅为20.9%，纽约黄金期货价格最大波幅为22.7%，伦敦黄金现货为21.9%，上海黄金交易所现货波动为20.7%。

　　期间，虽然黄金价格有一定幅度的下跌、上涨、再下挫，但会员结算资金状况基本良好，资金使用率一直保持在预警指标以下，未出现风险隐患。从每日波动率变化情况看，以0806合约为例，日间最大波动低于5.5%，连续两日最大波动低于7.5%，低于我所设定的初始保证金比例(9%)。市场风险可控。上海中期研发部总经理蔡洛益认为，这表明上海黄金期货市场风险可控，且合约设计、制度安排以及投资者教育工作成效显著。

　　将吸引更多机构投资者

　　“黄金期货首次交割相当重要，其平稳顺利完成将为包括银行等金融机构、黄金生产和贸易企业提供重要依据”，蔡洛益表示。而在此之前，基于交割方面的顾虑，一些机构尚不敢大规模涉足黄金期货，仅进行一些试探性交易。蔡洛益认为，此次黄金期货交割顺利完成，将为该品种的持续活跃和走向成熟提供更为可靠的市场基础和依据。

　　根据《黄金期货交割实施细则》，从6月17日开始的连续五个工作日是Au0806合约的交割期。此次共有9家会员的客户参与此次交割，主要卖出方集中在鼎鑫期货一家席位，该席位的客户主要来自山东招金集团有限公司下属的加工冶炼企业；此次交割的最大买方为山东黄金席位，这是上期所四家黄金企业自营席位之一。业内人士认为，参与黄金期货交割的买卖双方结构均衡合理。

　　此前，以中金黄金、山东黄金、山东招金、紫金矿业为代表的黄金生产商以及参与金属品种交易的机构投资者积极参与。如山东招金集团在黄金期货上市当天做了大量套保头寸，刨去6个月的资金成本和交易成本，首日的这个套期保值方案已经帮助招金集团锁定了约20元/克左右的精炼销售利润。

　　同时，银行等金融机构纷纷表示希望参与黄金期货。工商银行、建设银行、交通银行以及中国银行已成为黄金期货交割金库。根据此前银监会通知精神，有条件商业银行被允许从事境内黄金期货业务。业内人士认为，银行逐步参与黄金期货已是大势所趋，随着审批及申请手续等相关程序完成，各类金融机构将正式进入上海黄金期货市场。

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