笔者十分关注油价在本周及下周的走势，如在两周内，油价不重上140美元/桶，就可能会有次较大幅的回调。

　　如今全球日产约8500万桶油。石油多头认为需求高于供给，但中东石油输出国组织则认为每日供多于求。笔者认为供需还是基本平衡的，因为如果求真的大于供，油价恐怕已被抢成天价，石油期货也不会在130美元区徘徊逾月。

　　如果石油是供求大致平衡，而又按能源机构所预计的需求每年增长1%，那么每日要增产85万桶至100万桶，这并不难提供，光是沙特增产就够了。

　　石油价如今已难回到四十美元一桶的时代，如果持续100美元卖一桶，相信增加的供应还是有的，而且不少。目前在加拿大阿伯达省开采油沙的公司负责人表示，约用两吨油沙可提炼出一桶石油，成本约35至45美元一桶。他还表示，光是在阿伯达省北部，就有约1730亿吨油沙，未来8至12年可日提供120万桶油。

　　要快速提供石油供应，除了油沙外，还可以找伊拉克。1990年海湾战争前，伊拉克日产700万桶油，加把劲可以日产900万桶油。不过这些年来，石油设施被破坏，只能日产200万桶油。只要伊拉克减少了破坏，可以在6至10个月内将废井重开。如每日多了500万桶至700万桶油的供应，油价肯定可以回到100美元一桶以下。

　　美国近日在讨论开采近岸石油的提案。据美国政府估计，这些近岸石油储量约有860亿桶。如果美国国会通过该提案，短则7年，长则10年，这些油应可面世。7年时间是推算出来的，因为一般要用两年时间去做环境评估、经济评估及招标，再用5年探油、钻油，建产油平台、铺输送油管等。

　　美国国会会不会将长达27年的禁采石油令解除，这涉及民主、共和两党及环保人士的矛盾。1990年的民意调查反映，71%的被访美国人反对开采以保护环境，只有19%的被访者赞成开采，到2007年，这个反对、赞成的比例，已变成49%比42%。美国油价如今已升至4美元一加仑，采油的呼声可能会大些。也有人认为，解除禁令，让美国开采些石油的话，美国商家及美国人会继续浪费石油，也会不发展石油替代品。

　　今年是竞选年，共和党的布什总统向由民主党控制的国会提出要解除沿岸采油禁令，其意不是真的要求解除禁令，而是博民主党反对解除，好使美国国会，亦即民主党，失去人心，以帮助共和党的总统候选人。

    从上述可见，石油并不光是供求能否平衡那么简单，而是涉及多方面因素的。

　　笔者认为，油价上升是炒家及美国部分投资银行炒作所致。此估计能否成立，要看本周油价。如果周五期油价不升穿140美元，可看作是期油多头炒家在上周五已捞完最后一笔。如果以色列和伊朗不爆出战事，期油价格应在全球政府关注及采取抑制石油消耗措施下逐步回落，期油多头及协同炒作的投资银行会开始头大，可能会为美国金融界带来炒油损失，因为很多炒家将石油期货合约打包抵押给投资银行，以获得资金。一旦油价下跌，如跌到125美元，跌幅会很大，因为投资银行斩仓可能会比较厉害。那时，伯南克又要头痛了。

　　内地大幅提升成品油价逾18%，已使中国汽油价达到约3.2美元一加仑，与美国目前的4美元一加仑相去不远，如考虑美国的人均收入远高于中国，中国人所承担的汽油价是十分贵的。对中国而言，目前只有一个目标，就是尽量谋求能源自足，以免他日受制于人。短期来看，中国第一件会做的事是，认真节能。近年政府工作报告要求各地要年节能5%，这并不是讲讲就算了的。提高油价也可以促使大家去节能。光从这点，已可看出，节能股、新能源股他日定有“钱”途。

　　现在包括油价在内的资源价格高企，推升了通胀，但当需求减少时，价格总会回落的，通胀也就会逐渐平复，所以笔者感到通胀的问题已经不太大。

　　不过，如果企业目前不能将成本转嫁给消费者，盈利水平将下降，对股市是不利的。笔者预计，2009年中国股市将是“冬天”，2010年才会春暖花开，但2009年绝不应抛出，而正是买进的时候。