品种    交易所            ７．２８             ８．１                涨跌                幅度（％）        单位 
原油    ＮＹＭＥＸ        １２３．４１         １２５．１            １．６９            １．３７         美元／桶
黄金    ＣＯＭＥＸ        ９２９．００         ９１２．９０         －１６．１         －１．７３        美元／盎司
橡胶    ＴＯＣＯＭ        ３３６．００         ３２７．８０         －８．２０         －２．４４        日元／公斤
铜     ＬＭＥ            ７９３５             ７８８５             －５０             －０．６３        美元／吨
铝     ＬＭＥ            ２９７５             ２９４５             －３０             －１．０１        美元／吨
锌     ＬＭＥ            １８５０             １８４０             －１０             －０．５４        美元／吨
锡     ＬＭＥ            ２２５００            ２１７５０            －７５０            －３．３３        美元／吨
铂金    ＮＹＭＥＸ        １７６２．５７        １６５５．３０        －１０７．２        －６．０８        美元／盎司
白银    ＣＯＭＥＸ        １７４４．５         １７５２             ７．５０            ０．４３         美分／盎司
棉花    ＮＹＢＯＴ    ７１．８１        ６９．３１        －２．５０        －３．４８        美分／磅        
原糖    ＩＣＥ        １２．３８        １４．１３        １．７５         １４．１４        美分／磅        

　　
　　伴随着美元指数的持续回升，上周大宗商品期货品种呈普跌之势。其中，大豆、玉米和小麦等农产品调整最为显著；原油、白银和原糖是仅有上涨品种，尤其是后者，其涨速之快、幅度之大令市场瞠目结舌。

　　美元走上崎岖复苏路

　　上周美元指数最低探至72.61，周二大举反弹至72.93，随后在7月30日进一步触及73.54。美国消费者信心指数意外强于预期、原油创12周新低以及美股强劲反弹，为美元注入了持续的上扬动能，进而令欧元承压下行。此外，相关经济数据显示欧元区经济增长放缓，也是欧元欲振乏力的原因之一。 

　　受此影响，7月29日大宗商品几乎全线回落，其中纽约原油期货创下每桶120.42美元，是5月初以来最低点，较历史高点147.27美元几乎下跌了20%。 

　　有分析师认为，近期美元上扬是因为欧元、英镑走软，而非美元走强。美国银行分析师表示，尽管美国经济仍在下滑，失业率也稳步攀升，但一些方面的事态却在好转。相比之下，欧元区则显露出严重的疲软迹象，这暗示着一些问题可能恶化。

　　对于美元前景，摩根士丹利认为，目前外汇市场正处于重要的转折期，美元兑主要货币有望形成多年底部。但美元的反弹之路将是崎岖坎坷的，可能需要美联储升息来施以援助。然而，美联储在2009年之前升息的可能性不大，因此，美元反弹的动能可能会更多来自其他地区的负面消息。

　　农产品延续弱势

　　上周国内外铜价横盘震荡，基本面没有明确消息指引。目前对于铜价的炒作已由中国的需求转为供应。在秘鲁、智利以及墨西哥等矿场罢工不断的影响下，精矿产量确实会受到不小影响。可以预期，铜精矿产量和品位将是后市铜价的重要炒作因素之一，而中国下半年铜精矿进口量应会维持增长局面，国外炒家将以控制精矿数量来抬高铜价。在这种情况下，铜价很难真正大幅下跌。

　　中国铝业再次下调其氧化铝售价，是导致上周国内外期铝下跌的主要原因。在国内外铝市弱势背景下，7月31日中国铝业宣布自8月1日起下调其氧化铝售价至3200元/吨，每吨下调幅度为8.6%。虽然8月1日沪铝并未因此大幅下滑，但降价有利于缓解电解铝成本压力，或将长期压制铝价。
 
　　上周农产品期货弱势明显。天气忧虑得到缓解，加之时值月末及周末，引发了多头为规避天气风险的平仓行为，导致玉米期货连续大幅下跌，而大豆在周末也出现暴跌。不过芝加哥玉米期货在经过连续四周大跌后，技术面严重超卖，因而在周初引发了一波反弹走势。另外，玉米价格大跌吸引最终用户入市采购，也支持了玉米价格。此外，美国政府决定2008年秋季不向农户释放休耕土地，这将会加剧明年春季耕地竞争，这也支持了玉米市场。目前的利空仍集中于：中西部地区天气良好，原油期货走势疲软，再加上商品市场掀起了多头平仓热潮等，预计这些因素短期内仍将打压玉米期价继续回落。至于小麦市场，基本面依然偏空，毕竟2008年全球产量有望达到创纪录的水平，这意味着小麦供应非常充足。而玉米、大豆等农产品继续下跌以及原油市场疲软，这也继续压制小麦市场。