“国庆”长假期间国际大宗商品市场出现大幅下挫。笔者认为，受金融危机扩散影响外盘大幅下挫，国内期市补跌在所难免，且多重因素将迫使其后市依然走弱。

　　长假过后，国内期市开盘即出现非常罕见的跌停局面，所有品种主力合约全部跌停，只有少数品种的少数非主力合约逃过一劫。而且郑州白糖、棉花、强麦、玉米、PTA，大连玉米、塑料，上海铝和燃料油纷纷创出近期调整新低。

　　国内期市出现大面积跌停局面，主要是长假期间在金融危机影响下，外盘大宗商品市场普遍出现大幅下挫。能源市场方面，纽约商业交易所(NYMEX)原油11月合约一周下跌13.74美元（12.85%）。金属市场方面，伦敦金属交易所的(LME)铜一周大跌1,085美元（15.66%）；铝一周大跌177.5美元（7.07%）；锌一周大跌215美元（11.98%）。

　　农产品市场下跌行情同样壮观。芝加哥期货交易所的(CBOT)大豆一周大跌199.14美分（16.57%）；豆粕一周大跌60.06美分（18.03%）；豆油一周大跌5.83美分（11.%）；玉米一周大跌99.60美分（17.62%）；小麦一周大跌91.51美分（12.30%）；纽约期货交易所（NYBOT）棉花一周下跌3.82美分（6.07%）。

　　从外盘跌幅来看，内盘仍有下跌空间，延续弱势的可能性非常大。更有业内人士激进的认为，国内期市的部分品种仍有一到两个跌停板的空间。

　　从短期来看，金融市场的变动将是影响大宗商品市场的主要因素。在美国救市计划通过后，市场仍忧虑实体经济下滑影响需求，这种情绪的释放仍将会继续一段时间，市场仍将关注救市谋划的实质影响。

　　长期而言，经济衰退将是大宗商品市场走势的主导性因素。有分析认为，此次金融危机是自1971年美元与黄金脱钩后出现的涉及所有中心国家的危机，是低利率、扩张性货币政策的恶果，有可能引发全球性的经济衰退，这必然对大宗商品市场需求产生决定性影响。

　　同时美元走势也是大宗商品长期走弱的重要因素。流动性过剩的出现不会在短期内消除，其在2006、2007年繁荣了整个资本市场，而在2007年下半年又推动大宗商品市场走出罕见的牛市行情，在这两个市场相继平淡后，外汇市场中的主力币种美元有可能成为其选择的下一个做多品种。从目前的情况看，美元指数已有效突破80关口强势毕现。

　　综合上述因素，无论是从短期补跌，还是长期基本面供求和美元走势来看，大宗商品仍将延续弱势行情。