黄金，一直被普通投资者誉为抵御通胀的利器。然而，进入2008年，在全球性通胀持续攀升的时候，却表现萎靡不振，隐隐下跌。业界专家提醒投资者，对抗通胀买入黄金需要慎重，理性看待黄金价格走势。 

　　年初迄今金价涨幅低于1％ 

　　进入2008年以来，国内CPI指数高达8％左右，考虑到黄金有抵御通胀的功能，不少投资者买入黄金，期待能实现自己资产的保值增值。但是，记者统计发现，实际情况远不如预想的那么好。 

　　从黄金现货价格计算，在2008年1月2日，上海黄金交易所黄金报价每克196.00元，到6月25日，该报价为196.92元，涨幅不到1％。在黄金期货市场上，美国纽约黄金连续合约2008年1月2日，报价为每盎司858美元，到6月25日，报价为888美元，涨幅3.4％。 

　　面对如此小的涨幅，年初买入黄金的投资者无疑是心情郁闷的。随着油价创新高，最高接近140美元，而金价却不为所动，反而回头向下，仍处于900美元下方，最低跌至845美元。 

　　大幅的下跌令大量看好黄金前景的投资者血本无归，尤其选择黄金期货、黄金保证金等高风险品种的投资者。从上海交易所首个黄金期货合约，6月18日正式进入实物交割期，部分期货公司反映，当时热情参与黄金期货的散户中约八成处于重度亏损状态。  

　　资金出走黄金市场 

　　令人失望的金价涨势使得部分投资者失去了长期持有的耐心，大量资金也从黄金市场逐渐流出。 

　　从上海黄金交易所公布的数据显示，黄金交易量虽然同比增加明显，但是进入2008年以来环比下降也非常突出。来自黄金现货的销售情况也证明了这点，一家不愿意透露的黄金现货商告诉记者，其3月份以来的销售量比去年同期下降不少。 

　　在期货市场上，黄金的人气指数也在其他商品期货合约狂飙中落单。在上海期货市场，黄金合约成交规模也由上市首日的121460手，降低到昨日的6430手。 

　　买入黄金需要谨慎 

　　多年来，一盎司黄金价值大致相当于10桶原油，金价/油价10:1的关系从1983年持续到2000年。后来，这一关系被打破，两者比值处于下方运行，按照现在的两者价格大约在6.6:1左右。是否能回到原来的比值，谁也无法预料。 

　　目前，市场上基于2000年以前的“金油比价”来预测金价走势的信息较多。记者也注意到，有报告称全球2/3的人口面临着通胀升至10%以上的压力，投资者正在转向黄金市场寻求庇护，未来几年，预计金价将不止涨到1000美元/盎司，而是到5000美元/盎司。 

　　一位业内资深黄金专家表示，对于未来黄金走势，投资者应该抱以平常心看待，不能盲目追求所谓的高收益，甚至有500％高收益的想法。考虑到市场剧烈的波动幅度，甚至不排除未来黄金价格掉头下行的风险，建议投资者需要谨慎对待。