库存持续下降

自去年12月中旬以来，伦铜涨幅已接近30%。 　　受供应忧虑和库存持续下降等因素推动，伦铜亚洲电子盘交易昨日重返8000美元上方，并带动沪铜走强。与此同时，龙头品种期铜上涨刺激昨日沪深两市相关有色股走强，申万有色金属指数上涨4.48％，涨幅居各行业指数之首。分析人士认为，近期铜价上升主要受伦敦库存不断下降所带来的支撑。但就金属市场供需而言，消费的减弱与供应可能出现的减少都令市场充满变数，短期内形成趋势的可能性不大。 　　两月涨幅已近30% 　　铜价自去年12月中旬6200美元附近探底反弹以来，涨幅已接近30%。分析人士指出，此轮反弹主要受到两大因素的推动，即中国铜消费传统旺季和伦敦库存下降刺激。本周一，LME铜库存减少6275吨，至144375吨，该水平已是伦铜库存的四个月低位；自年初以来，伦铜库存已累计减少近30%。 　　受周一伦铜库存继续大幅下降刺激，市场预期中国铜需求近期有望增加，隔夜LME三个月期铜一度涨约3.3%，终盘报收于7990美元的四个月高点。截至北京时间昨日21：12，伦铜亚洲电子盘报8046美元/吨，之前最高探至8089美元/吨，全天基本围绕8000美元上方波动。 　　受伦铜飞涨刺激，沪铜各合约均呈现跳空高开的局面，主力0805上涨1190元/吨，报66170元/吨，涨幅为1.83%；当日，上海地区铜现货平均成交价格大幅上涨1250元/吨，现货成交均价为65700元/吨。 　　按照传统规律,中国在农历春节后将进入铜消费旺季,这通常会给全球铜市场带来暂时性支撑。分析师表示，去年底以来铜价的上升,毫无疑问是市场预期中国消费的增加，会弥补西方国家由于经济疲弱所造成的消费不足所致。不过，中国消费能否增长，有待进一步观察。 　　观望情绪渐浓 　　不过，伦铜在重返8000美元整数关口后，市场观望气氛开始渐浓。虽然昨日国内期现市场双双大涨，但受新公布的PPI和CPI数据影响，一些多头资金也选择了获利平仓，涨势显然有些乏力。实达期货分析师认为，最新公布的PPI、CPI双双创出新高，引发对国内金属市场的忧虑和观望情绪。 　　而在深入分析伦铜库存下降的原因时，长城伟业期货分析师景川指出，LME铜库存下降的同时，铜库存注销仓单却在增加，上月底时注销库存维持在30075吨，这暗示了在未来一段时间库存仍然将继续减少，从而对铜价形成支撑。不过，LME库存的减少主要来自亚洲仓库，这预示着中国进口的增加。分析人士认为，中国需求能否真正增长，或将左右近期铜市。 　　就供应状况而言，作为全球最大的生产国智利近期也出现电力瓶颈。因遭遇五十多年来的罕见干旱，该国水库水位下降，同时发电所用的天然气供应亦短缺。如果智利政府因电力供应短缺而拉闸限电，其铜产量预计将至少减少68000吨。景川指出，就金属市场的供需而言，全球消费的减弱与供应可能出现的减少令市场充满变数。因此，尽管铜价重返8000美元，但短期内形成趋势的可能性并不大。