股指期货将给市场带来四大变化

　　“建立金融期货市场，短期内肯定会对商品期货造成一些影响，但是从长远来说，这个影响是积极的和正面的。”6月17日，在中国期货业协会主办的“期货经营机构高级管理人员金融期货知识培训”上，中国证监会期货部主任杨迈军作出了上述表示。

　　在社会各界喜迎金融期货的同时，不少商品期货的从业者却对这个“舶来品”心存疑虑。杨迈军表示，这种疑虑是多余的，金融期货本身就是市场发达的标志。金融期货从上个世纪70年代诞生至今，金融期货交易量占全球期货市场的90%，商品期货只占10%。不过，这只是从比例上来说，仅从商品期货本身来说，最近30年还是持续发展的。

　　截至目前，今年我国期货市场交易量已经达8万多亿元。杨迈军估计说，今年可以达到17万亿至18万亿元。

　　“金融期货推出之后，金融期货与商品期货之间的渠道打通了，市场融合了。”杨迈军说，“若推出股指期货，股票市场的投资者通过期货公司参与投资的过程中，他们完全有可能同时关注商品期货。若他们拿出一部分资金参与商品期货交易，数量将是非常可观的，这对商品期货市场有很好的促进作用。”

　　此外，近几年商品期货的金融属性明显增强。“从铜的价格波动以及石油上涨带动白糖、天胶的上涨中，可以看出，商品期货与金融期货之间的联动性更为密切，随着商品期货的虚拟性、金融性明显增强，将会有越来越多投资者，或者说证券市场投资者参与期货市场。”杨迈军说。

　　中国期货业协会副会长兼秘书长李强表示，股指期货的推出将从四个方面给我国期货市场带来变化：第一，我国期货市场进入金融期货时代，市场规模将快速增长，商品期货的小行业属性将得到改变，成为金融市场的组成部分；第二，期货公司的传统经营模式将发生变化，期货公司的分化、重组和利益格局改变将不可避免；第三，股指期货上市将改变我国期货市场投资者结构，以“散户”为主的投资者格局将结束，基金等机构投资者和进行风险管理的大企业将成为市场的主力；第四，中国期货市场国际化进程将加快。（宋薇萍/国际金融报）