海通证券荀玉根：2020年下半年市场整体中枢会向上 聚焦内需和券商股

　　中证网讯（记者 林倩）6月9日上午，海通证券研究所副所长、首席策略分析师荀玉根在交银中国财富景气指数发布会上表示，2020年下半年市场整体中枢会向上，会比上半年更好。

　　荀玉根在去年年初就提出观点，认为A股从去年开始已进入牛市周期。

　　“本来这次牛市的演变在去年年底的时候有希望进入加速上涨突破，背景是从去年11月开始，宏观、微观基本数据开始回升，但因为疫情，所有的基本面回升格局被打乱。”荀玉根表示，今年上半年股票市场在深跌之后反弹，主要是因为有资金和资产配置的力量在支撑市场。目前阶段的利率水平整体还会维持相对偏低，所以股票市场仍然有源源不断的资金在流入。

　　在市场结构方面，荀玉根强调三季度要聚焦内需，包括投资和消费。对于投资，重点关注新基建，传统基建因为体量大，增速有限；而新基建包括7个领域，大多是科技行业，子行业的收入需求增速比较快。对于消费，值得关注的是汽车、家电这些行业。

　　另外，荀玉根还特别提出，券商是三季度值得重视的方向，下半年市场运行中枢往上抬升，市场的活跃度会比上半年更好，而券商行业是跟市场热度相关的；另外，从中期展望来看，券商对应了金融供给侧改革受益方向，金融供给端中，一是银行，二是券商。未来政策鼓励和发展直接融资，券商行业会有更多政策红利。

　　对于四季度，荀玉根指出要关注低估品种，比如金融、地产、石化、煤炭，逻辑在于四季度可能会出现修复低估的催化剂。

　　最后，荀玉根表示，对于市场要有信心和耐心，目前资产配置力量还在逐渐起效果，基本数据也在逐渐爬升，对市场未来行情还是要有一定信心。虽然未来还有很多不确定因素，可能会让市场爬升时有点“纠结”，市场改善节奏会比较温和。