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中邮证券:加盟制快递单件盈利下行的趋势不变 看好龙头发展企业

证券时报网

  中邮证券认为,快递是中国物流行业最优质资产,买快递,第一买确定性的行业空间,第二则是买优秀企业的管理,而管理的最佳量化指标是单票成本,中低端快递市场的终局将是按照成本管控能力排座次。中短期看,加盟制快递单件盈利下行的趋势不变。长期来看,只有具备稳健的资产负债表+优秀的融资能力的企业才能扛过快递业出清的发展阶段。投资区分赛道,看好龙头发展,通达系方面,建议关注单量龙头中通快递及暂居次位、相对低估的韵达股份;直营系方面,建议继续关注传统+新兴业态广阔布局下网络延展、壁垒升级的顺丰控股。

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