雅戈尔参照证券投资基金估值的有关方法，在其2007年年报中确定的限售股公允价值，与按市价计量相比减少了逾17亿元。据不完全统计，包括雅戈尔在内，有10多家上市公司面对执行新会计准则后净资产可能突增的情况，巧用估值技术确定所持限售股权的公允价值，从而“缓冲”了至少100亿元的股东权益变动。

　　雅戈尔去年认购了1亿股海通证券定向增发股份，这部分股权今年11月21日方可上市流通。海通证券定向增发价格为每股35.88元，去年最后一个交易日收盘价为54.92元。今年以来大盘深幅调整，海通证券股价也大幅下挫，3月31日报收于31.53元，较去年年末收盘价跌去了四成多。若简单按市价确定这部分股权的公允价值，不考虑所得税影响，雅戈尔2007年末的股东权益将因此增加19.04亿元，今年一季度末的股东权益又将骤减23.39亿元。

　　雅戈尔2007年年报的做法是，用估值技术确定1亿股海通证券限售股的年末公允价值为38.01亿元，仅较持股成本增加2.13亿元，与按市价计量相比，少增加16.91亿元。显然，引入估值技术后，上市公司可以缓冲所持股票股价涨跌而带来的股东权益剧烈变动。对所持4300万股金马股份限售股和70万股交通银行限售股，雅戈尔同样使用了估值技术确定公允价值。3笔限售股权的公允价值因此可以较市价少计共17.63亿元。

　　雅戈尔参照的估值方法，是指证券投资基金对“非公开发行有明确锁定期股票”的公允价值采用“时间比例法”确定，即根据初始取得成本、估值日同一股票的市价、锁定期所含的交易天数以及估值日至锁定期结束所含的交易天数计算确定。

　　兰生股份共持有海通证券1.01亿股，成本为2.74元，2010年11月8日后方能解除限售。若按海通证券去年年末收盘价计量，并考虑所得税影响，兰生股份股东权益将调增39.7亿元。但采用上述“时间比例法”后，兰生股份2007年年报将这部分股权的公允价值确定为每股9.71元，据其25%所得税税率计算，仅调增股东权益5.3亿元，较上述市价计量减少34.4亿元。

　　此外，东方创业、世贸股份和浦东金桥等公司也采取了同样的做法，3家公司2007年末可供出售金融资产的公允价值因此分别较市价减少8.05亿元、7.00亿元、3.58亿元。

　　不过，在限售股的处理上使用估值技术的上市公司还是少数，大多数公司还是简单按市价来计量公允价值的。民生银行持有海通证券1.90亿股限售股，以年末收盘价计量的期末公允价值为104亿元，仅此一项，就使股东权益增加了70亿元。