事件：大同煤业（601001）发布公告称，公司正在策划非公开发行股票事宜，并将在公告刊登5个工作日内向相关部门进行政策咨询及方案论证。

　　点评：公司并未就非公开发行股票筹资用途作出说明，外界推测公司通过股权融资收购集团资产的可能性较大。公司在上市时即承诺将在上市后5到10年内用收购或者其他合法有效方式，逐步将同煤集团现有全部优质煤炭业务资产纳入公司，使公司成为同煤集团下属企业中唯一经营煤炭采选业务的经营主体。发行H股搁浅后，公司寻求其他方式融资实现收购目的，此次非公开发行可能是备选方案之一。

　　同煤集团所属煤矿分布在大同、宁武、河东煤田，总储量约890亿吨，2007年集团煤炭产量为11665万吨，是上市公司产量的7倍左右。集团公司控制煤矿资源包括云岗沟各矿、轩岗矿和重组各矿，根据集团资产规模、整合进度以及公司收购规划，分步收购是现实的选择，公司首批收购的很可能是年产量2300万吨的云岗沟五矿（晋华宫、马脊梁、云岗、燕子山、四台）。

　　作为煤炭上市公司主营产品的煤炭是一种不可再生资源，对煤炭上市公司来说不断获取资源是决定未来发展的主要驱动力，因此，“集团资源注入上市公司－集团获取收购资金－继续收购资源－再注入”将成为煤炭上市公司的主要发展模式之一，但受制于政策性障碍和历史问题，公司股权融资收购集团资产的战略计划仍将面临着较大的不确定性。