事件：上海电力(600021)发布董事会公告，公司增资3亿元获得八菱集团60%股权，盐城市政府以原有资产作价2亿元获得八菱集团40%股权。

　　点评：在发电行业竞争日趋激烈的时候，像盐城市一级地方政府的企业不再享有任何优势，退出乃是大势所趋。本次重组是上海电力继收购贾汪、阚山电厂后，在江苏的又一次重大行为，再一次明确了公司把江苏作为重点发展区域的意图。

　　本次收购对上海电力来说，虽然增加了52万千瓦的权益容量、扩大了江苏的市场份额，但八菱集团本身盈利能力较差(2006年净利润209万元)，收购完成后对业绩没有提升作用。而旗下电厂多为13.5万千瓦级机组且参股居多，未来盈利能力改善空间不大。

　　因此我们认为一、两年内对公司业绩没有正面提升作用，但有助于公司在江苏新项目的开发以及通过“上大压小”获得项目核准。由于公司没有公布详细数据，对盈利的具体影响尚有待观察，我们暂维持“增持-B”的评级。　（本报实习记者 刘誉泽 整理）