光大证券研究员赵强认为，通货膨胀和美国楼市衰退是中国楼市面临的两个最重要的风险因素，国内房地产市场复苏也许有待时日。

　　赵强表示，房价的上涨可能领先于通货膨胀，从美国的例子来看，当通胀达到最高点时，房价的名义涨幅已经开始回落，实际涨幅呈现负数。而出口的整体下滑对房地产需求的抑制作用不容忽视。

　　他认为，楼市的复苏可能要等到下半年。因为市场调整的时间、房价调整的幅度还不够，二手房库存也需时间消化；而房地产上市公司今年计划推盘量比去年明显增长，但市场缩量调整尚未结束。

　　赵强指出，未来房地产开发商的利润率将会下降。最近几年，开发类上市公司的净资产收益率和净利润率不断上升，土地成本也不断提高，由于项目结算的滞后，当前的盈利反映的是三年前的土地成本和一年前的房屋售价。可以预期，如果未来三年内房价停止上涨而结算成本不断抬高，开发商的利润率必然会下降。