6月23日，巴士股份（600741.SH）发布公告，将其旗下公交资产剥离至久事公司。

　　2006年至今，上海久事公司完成了对上海五家交通公司的产权整合，包括上海交通投资（集团）有限公司、巴士股份、强生集团、现代交通和五汽冠忠。

　　上海新一轮的公交改革即将拉开大幕，久事公司已为重新梳理旗下交通资产做好准备。

　　据记者了解，下一步整合的目标将是“区域经营”：中心城区初步形成“相对区域经营”的格局，新建区和远郊区形成“一区一骨干”的经营格局。

　　目前，浦东新区的公交改革方案正在研究中，可能于下半年出炉；一些上海的远郊区如嘉定、松江等已经开始改制试点，公交资产回归公益化；但浦西地区如何实现“区域化”尚不明朗。

　　上海市建交委有关人士表示，新一轮公交改革的具体方案还在酝酿中，目前不便透露。

　　回归公益

　　在经历了12年的市场化之后，上海的公交系统正在酝酿回归公益化。

　　此前，上海的公交线路主要由巴士股份和大众交通（600611.SH）两家上市公司运营，其中，前者的公交客运业务占上海市内公交客运市场的50％以上，巴士股份旗下的巴士新新、浦东巴士，分别是浦西、浦东最大的公交公司；而后者主要经营上海远郊区的公共客运业务。

　　但近年来，公交的公益性越来越与上市公司的盈利性发生矛盾。

　　巴士股份的资料显示，其公交客运业务占本公司2005年、2006年、2007年主营业务收入比例分别为73％、71％、66％，比例较高。尽管有政府补贴，但其公交业务的营业利润率逐年下降，最近三年分别21.63％、19.91％和9.74％。

　　究其原因，国金证券分析师赵乾明认为，上海地面公交运营企业，面临成本上升、换乘优惠和轨道交通分流带来的收入增长压力，直接限制了地面公交业务未来的收入增长空间。

　　“之前，上海的公交资产在上市公司，公司追求盈利，这就产生了矛盾，须把这块资产从上市公司剥离出来，使其公益化。”赵乾明向记者表示。

　　大众交通已于2007年分别转让了其持有的嘉定、松江公交的股权，同时完成了金山、奉贤公交的独立核算工作。但其仍在崇明、南汇等上海的远郊区县经营着公交业务。

　　赵乾明表示，既然巴士股份已经把其公交资产剥离了，大众交通也存在剥离的预期，从而实现整个上海的公交资源的整合。对此，大众交通证券事务部人士在接受记者采访时表示，（公交整合）有很多不确定性，他们没有具体计划，而且这也要根据市政府的政策而定。

　　分区而治

　　“公交回归公益化”的方向既定，上海久事在掌握了巴士股份的公交资产后，如何进一步对公交系统进行整合，则是市场关注的焦点。记者从上海市建交委有关人士处获悉，“区域经营”应该是改革的方向。

　　这也和去年上海市交通局制定的一份《上海市2007-2009年优先发展城市公共交通三年行动计划》中提到的内容吻合。

　　该计划明确提出，2008年，在中心城区，推进公交企业以资产为纽带加强整合，以久事公司为核心，形成若干家公交企业“相对区域经营”的格局；而在新建区和远郊区（县），则鼓励推进公交企业重组、兼并、联合，实现区域经营。2009年，基本完成区域公交的整合重组，新建区和远郊区（县）基本实现“一区一骨干”的目标，培育区域公交“龙头”企业。

　　此次，巴士股份剥离公交资产到上海久事公司，理应是该计划的一部分。

　　谈到区域经营的优势，赵乾明向记者表示，随着上海的轨道交通承担居民出行的比例越来越大，公交的客流量可能会减少，当公交线路和地铁线路重合，对前者的冲击就会较大，因此，需要对公交线路进行优化，比如，原来一些运营里程较长的公交线路，受到地铁冲击后，运营里程可能会缩短。

　　他猜测，“未来上海公交的发展方向，可能是类似从地铁站到居民小区、从商业区到居民小区等短途化的接驳运输方式，而区域经营可能会在公交线路的设计、优化方面有更大的优势。”

　　运作主体

　　在上海中心城区（浦东和浦西），久事公司将是公交整合的核心。

　　“各种方式都有可能，比如巴士股份剥离出的公交公司，在上海久事旗下，仍然承担公交运营；或是交给各个区来运作，都有可能，要看政府后续的规划。” 赵乾明表示。

　　上海浦东新区建交委一位负责人告诉记者，他们正在研究公交改革方案，可能下半年会出炉。

　　浦东新区主要有三家公交公司，浦东巴士、浦东大众和浦东冠忠，近年来，浦东巴士与浦东冠忠逐步进行合作经营。“将这几家公交公司整合起来可能是浦东公交改革的方案之一，但目前还没有定论，”上述负责人表示，“但浦东新区肯定是作为一个区域来管理，市交通局也已经下放了一些权力”。

　　该人士表示，目前，他们还在研究因为区域经营带来的问题，比如浦东与浦西有交叉的线路该如何管理，哪些归浦东管，哪些归浦西，要进行一定的划分。

　　而上海的远郊区县，已经开始按照“一区一骨干”进行改革，一些区县的公交资产已经从企业转让至当地政府下属企业。

　　嘉定区交通局办公室一位蔡姓人士告诉记者，该区的公交改革分两步走，第一步是2007年大众公共交通公司将嘉定大众公交公司20％的股权转让给嘉定交运集团，使嘉定交运集团获得了控股权，持股比例为60％；2008年年初，嘉定交运集团收购了另外40％的股权。

　　上海松江地区亦是如此。当地公交系统主要由松江大众运营，2007年7月以后，民营资本整体退出，松江大众成为“区政府下属的国有企业”。

　　但截至目前，上海浦西地区如何实现“区域经营”仍不明朗。市建交委有关人士表示，方案正在酝酿之中。