煌上煌(002695.SZ)股权激励今年业绩增长仅为15%,远低于近三年业绩平均增速。公司宽松的行权条件达不到激励效果,相当于变相给公司高层送红包。
根据煌上煌的股权激励方案,公司拟向激励对象授予总计318.65万股限制性股票,其中首次授予289.68万股,预留28.97万股,涉及的激励对象共计44人。
公司首次授予限制性股票解锁条件为,以2012年净利润为基数,2013年至2015年的净利润增长率分别不低于15%、32%、52%,净资产收益率分别不低于7.5%、8.5%和9.5%。
值得注意的是,公司最近三年的净利润增长率分别为34.78%、33.8%、20.11%,增长率平均值为29.56%。公司股权激励今年的行权条件明显低于最近三年净利润增长率的平均值,行权条件过低,起不到激励作用。
此外,公司首次授予限制性股票的授予价格为每股11.11元,刚好为本激励计划草案摘要公告前20个交易日公司股票交易均价的50%,刚好达到限制性股票的授予价格标准。
激励计划对业绩要求过低,行权价格也精准达标,意味着每个激励对象可以轻松低价获得激励股权,中小投资者不仅没有激励反而还会因大手笔的总股本增加,每股收益被稀释。
有业内人士指出,如果设置的行权条件过宽,那么就等于是给上市公司高管送红包,这对二级市场的投资者十分不利;所以,投资者不可迷信股权激励对个股股价的正面提振。
煌上煌是以畜禽肉制品加工为主的食品加工企业,在2012年8月刚上市。最新的年报数据显示,禽肉产品占公司主营的63.45%,畜肉产品占17.94%。
2013年中报显示,公司2013年1-6月底营业收入为4.49亿元,净利润0.51亿元;分别同比上涨-3.54%、7.89%。公司当期的毛利率为30%,较上年同期上涨3.43个百分点。
公司对2013年1-9月预计的经营业绩预计为,净利润增长10%-40%,原因是公司营销渠道的拓展、强化内部管理致使产品毛利率提升、以及银行存款资金利息收入的增加。
截至9月26日上午收盘,煌上煌股价报23.9元/股,上涨了6.08%。