(编者按)融创耗资631亿接盘万达资产包的最新细节浮出水面。7月11日,融创中国公告,已就632亿元交易付出25亿元定金,将在7月31日前完成尽职调查和签订正式协议。公告表示,632亿元收购款将分四笔付清。
7月10日上午,万达商业、融创中国联合发布公告:融创中国拟以295.75亿元从万达商业手中收购13个万达文旅城的项目股权,并拟作价335.95亿元收购万达旗下的76个酒店,合计交易总额达631.7亿元。此次巨额并购案旋即在业界引起巨大反响,质疑及猜测纷至沓来。融创中国停牌前总市值仅577亿港元,公司去年末净负债率高达121%,公司如何撬动总交易额高达630多亿元人民币的并购?万达商业突然出售核心资产,对该公司正在推进的A股IPO进程有何影响?一方是首富王健林,一方是并购狂人孙宏斌,此次交易,背后到底有何谋算,市场拭目以待。
融创中国:632亿元分四笔付清 万达将借给融创296亿元支付收购款
融创中国11日公告收购细节,已就632亿元交易付出25亿元定金,将在7月31日前完成尽职调查和签订正式协议。正式协议签署后3日内,融创将累计支付至合作事项总价款的20%(126.34亿元);正式协议签署后融创需推动尽快取得股东在公司股东大会的审批,90天内支付转让价款335.95亿元。第四笔付款方式为,万达通过指定银行向融创发放296亿元三年期贷款,随后融创向万达支付295.75亿最后一笔收购款。
融创中国:拟接手万达文旅项目含近5000万㎡可售面积
融创中国(01918.HK)7月11日通过港交所披露与万达集团632亿元交易的框架协议并宣布复牌。其中称13个万达文化旅游项目总建筑面积合计约为5897万㎡,其中,自持面积约为924万㎡,可售面积约为4973万㎡,可售面积约占总建筑面积的84%。76家酒店均位于所在城市的核心地段。在确认目标项目公司注册资本金实缴到位且目标酒店资产账面价值不变的前提下,双方不调整交易价款。(证券时报)
三问融创耗资631亿接盘万达资产包
去年末净负债率高达121%的融创中国,竟然从负债率仅70%的万达商业手中收购逾600亿资产。如此反常交易,可谓2017年资本市场一大奇事。
7月10日上午,万达商业、融创中国联合发布公告:融创中国拟以295.75亿元从万达商业手中收购13个万达文旅城的项目股权,并拟作价335.95亿元收购万达旗下的76个酒店,合计交易总额达631.7亿元。受这一消息影响,万达商业控股的港股万达酒店发展当日一度大涨150%,收盘涨46%。
此次巨额并购案旋即在业界引起巨大反响,质疑及猜测纷至沓来。
融创中国停牌前总市值仅577亿港元,公司去年末净负债率高达121%,公司将如何撬动总交易额高达630多亿元人民币的并购?
万达商业此时突然出售核心资产,对该公司正在推进的A股IPO进程有何影响?王健林半年前“5年时间万达城收入1000亿”言犹在耳,如今却大肆甩卖这块资产;如此突兀变局,背后有何隐情?
更值得玩味的是历史余音。这些年来,从绿城到佳兆业,从雨润到乐视,“并购狂人”孙宏斌和他的融创在上述标的资产出现危机时都曾精准出击,尽管得手者少,但其“趁火打劫”的公司最后都陷入困局。这一次,万达会是例外吗?
万达为何急卖630亿资产
根据双方公告披露,此次交易涉及万达旗下西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目、合肥万达文旅项目等13个文化旅游城项目股权及北京万达嘉华、武汉万达瑞华等76个酒店。经双方协商,于2017年7月10日签订上述项目转让协议。
具体来看,万达以注册资本金的91%即295.75亿元的价格,将前述13个文旅项目的91%股权转让给融创,并由融创承担项目的现有全部贷款。与此同时,融创房地产集团以335.95亿元,收购前述76个酒店。双方同意在7月31日前签订详细协议,并尽快完成付款、资产及股权交割。
根据双方协商,买卖双方同意交割后文旅项目维持“四个不变”,包括:品牌不变,项目持有物业仍使用“万达文化旅游城”品牌;规划内容不变,项目仍按照政府批准的规划、内容进行开发建设;项目建设不变,项目持有物业的设计、建造、质量,仍由万达实施管控;运营管理不变,项目运营管理仍由万达公司负责。酒店方面在短期内也保持“不变”:交割后,酒店管理合同仍继续执行,直至合同期限届满。双方公告的最后,还有一项看似简单却空间无限的条款:双方同意在电影等多个领域全面开展战略合作。
在很多分析人士看来,万达此次出售更像是一个突然的决定。支撑这一判断的理由之一是,在之前的半个月里,王健林还高调出席了两场万达文化旅游城的活动——6月29日哈尔滨万达城开业,以及7月9日万达贵州丹寨小镇扶贫启动。2017年1月14日,王健林在万达集团2016年工作报告中明确指出要加大旅游投资,计划到2025年全球开业25个“万达城”。
“5年时间,万达城收入1000亿”言犹在耳,仅仅半年,王健林就忘记了自己的“小目标”,将万达城和万达旗下酒店一起打包卖了,让诸多人士疑窦丛生。
按照王健林7月10日上午接受媒体采访时的说法:“这次回收资金全部用于还贷,万达商业计划今年内清偿绝大部分银行贷款。”
600多亿全部用于还贷,以万达的开发体量来看,即使有上千亿的贷款也实属正常。更何况公开资料显示,截至今年一季度末,万达商业目前负债率约为70%,处于行业平均水准。