西部超导办公楼。 本报记者 何昱璞 摄
陕西省西安市经济技术开发区明光路12号是西部超导所在地。公司近日公告,拟申请在上交所科创板上市,成为陕西省首家冲刺科创板的选手。
凭借出色的业绩、强大的科研实力及股东背景,西部超导在新三板上早已为人所熟知。中国证券报记者了解到,西部超导在陕西省遴选的首批30家拟登陆科创板企业中市值最高。
西部超导的实力源自何处?中国证券报记者近日来到西部超导总部,试图揭开这家超导明星企业背后的科创内核。
客户阵容强大
根据西部超导披露的2018年年报,公司主要从事高端钛合金材料、超导材料、高温合金材料的研发、生产和销售,是我国航空用钛合金材料的主要研发生产基地,也是新型战机和大飞机用钛合金的主要供应商。公司钛合金产品主要消费群体是航空锻件厂,最终用于军用飞机和航空发动机制造;超导产品(包含部分超导线材原材料铌钛棒)主要消费群体是MRI(核磁共振成像)制造商、大型科学工程、超导加速器等。
西部超导技术壁垒颇高。在超导领域,公司是我国唯一实现超导线材商业化生产的企业,也是国际上唯一的铌钛(NbTi)锭棒及线材全流程生产企业,目前已掌握NbTi锭棒到线材的全流程生产技术并拥有完全自主知识产权。2018年,公司MRI用超导线材领域实现重大突破,在全球MRI用超导线材领域及国内各超导磁体领域的市场地位进一步提升。在钛合金领域,生产军用航空材料的企业,要取得保密资格和军品科研生产相关许可,预先进行大量研发,并依次通过工艺评审、材料评审等一系列评审后方能成为相关型号使用材料的合格供应商。公司的钛合金产品已通过最终认证,并已批量应用于多种型号飞机,市场先发优势短期难以撼动。
西部超导的客户阵容强大,包括中国航空工业集团公司、中航发动机、美国通用电气公司(GE)、西门子、中国国际核聚变能源计划执行中心等。公司2018年年报指出,随着军机需求持续增长、先进发动机的研制进展,航空航天用钛合金需求占比有望持续提升。此外,超导行业商业化需求保持稳定,国内MRI制造商已在崛起,为低温超导线材提供更广阔的市场空间。
国盛证券研报指出,高端钛合金性能优越,具有强度高、密度小、机械性能好、抗蚀性能强等特点。目前,我国高端钛合金相对紧缺,未来发展前景广阔。低温超导材料主要用于大型科学工程、先进装备制造领域,市场潜力巨大。全球仅有少数几家企业掌握低温超导线生产技术,西部超导在这一领域的竞争对手全部来自海外。
西部超导相关负责人对中国证券报记者表示,公司不局限于产品的销售以及售后服务,在满足产业链最终用户的高端需求的同时,以技术优势引导关键材料在重点型号、重大项目上的应用,做整体方案的提供商和解决者。
国盛证券研报指出,西部超导在高端钛合金业务方面主要竞争对手是宝钛股份。资料显示,宝钛股份主要从事钛及钛合金的生产、加工和销售,2018年实现营业收入34.10亿元,是西部超导的3.13倍;实现归属于上市公司股东的净利润1.41亿元,是西部超导的1.04倍;今年以来,宝钛股份股价持续上涨。截至3月27日收盘,股价报24.77元/股,总市值为106.58亿元。
低温超导材料方面,西部超导主要竞争对手来自海外,包括英国Oxford(牛津仪器)、德国Bruker(布鲁克)等。牛津仪器是英国伦敦证交所的上市公司,主要从事为工业和科研客户提供超导磁体、超低温设备等高科技解决方案及相关服务和支持。截至记者发稿时,该公司总市值5.74亿英镑,折合人民币50.87亿元;布鲁克是美国纳斯达克上市公司,主营业务之一便是设计、制造和销售主要基于金属低温超导体和陶瓷高温超导体的超导材料和器件,总市值为59.42亿美元,折合人民币399.67亿元。