A股国际化逐步推进 两主线把握主题投资机会
中国证券报·中证网
中证网综合报道,近期独角兽和MSCI概念受到较高关注,分析人士表示,随着资本市场的逐步开放,CDR推出、A股加入MSCI、独角兽回归预期都是资本市场逐步与全球市场接轨的信号,主题投资呈现较好格局。
国泰君安证券首席市场分析师林隆鹏认为,短期来看,市场对主题的敏感性会出现一个明显的抬升,从政策驱动和事件驱动两方面来把握主题投资机会,从核心配置上看,推荐“高质量发展”与“改革开放”两条主题投资主线。估值合理、业绩稳定、高流动性仍是投资者选择投资标的需要高度重视的方面。重点方向一是消费升级趋势下估值弹性匹配度相对合理的二线消费;二是精选拥有自主可控技术,发展受外部约束较小的成长股。
平安信托投资副总监魏颖捷认为,未来A股的市场风格将由流通市值区分转向核心价值区分,即大小盘股之前的界限将模糊。CDR推出和独角兽的回归预期有望提升对应产业的市值预期上限,新兴产业或者细分产业的头部公司将持续获得估值溢价。相反,平庸公司的估值则将受压。短期而言,市场机会更多在成长股,尤其是过去两年累计调整幅度较大、业绩一般但拥有一定技术或细分市场领跑优势的公司。
信达证券高级分析师谷永涛表示,独角兽回归A股将逐渐改变市场结构,尤其是科技股板块,优质企业有望获得溢价,而依靠标的稀缺性支撑估值的个股,或将面临真正的考验。从A股纳入MSCI的名单来看,主要是蓝筹价值股,此类标的有望获得国内国际资金的青睐。因此,市场风格有望逐渐转向价值蓝筹股,优质企业获得估值溢价的能力不断抬升。