经历了过去两天大幅下跌30多美分后，周三CBOT玉米期货市场自近期超卖处境中反弹，周边品种大豆、小麦走强以及远期干旱天气预报为期价提供支撑，最终各合约以上涨4 1/2-6 1/2美分收盘。

    9月合约收盘327美分，较前一天上涨4 1/2美分；12月合约开盘335 1/2美分，最高343美分，最低335 1/2美分，收盘342 1/2美分，上涨5 3/4美分。支持期价攀升的一个重要原因是市场认为近期降雨还不足以解决美玉米带爱荷华州西部、南达科它州南部以及明尼苏达州的干旱问题。
根据美国富国银行发布的7月份研究报告显示，07年美国玉米产量有可能高于政府当前预期，达到创纪录的139亿蒲式耳。报告指出，2007年美国玉米播种面积预计达到9380万英亩，收割面积估计为8540万英亩。如果玉米作物没有受到严重损害，那么今年美国玉米单产将会达到惊人的每英亩163.1蒲式耳，这将高于2004年的历史单产季度160.40蒲式耳，这也意味着今年美国有可能生产出创纪录的139亿蒲式耳的玉米。如果这一分析结果成为事实，那么玉米价格中的风险溢价将大幅减小，玉米价格也将承压走低。近期天气应该是决定玉米最终产量的关键，因此天气仍然是左右市场的主导因素。

    国内方面，根据商务部提供的数据，猪肉价格从5月中旬以来经历了两次明显的上涨行情。2006年上半年，生猪价格大幅下跌，致使养殖户积极性受挫，宰杀母猪、贱卖小猪，导致07年上半年生猪存栏量严重不足，5月份生猪存栏量较去年同期下降了15-20%，猪肉出现供不应求局面，肉价分别在5月下旬和6月下旬出现上涨。

    目前，商务部已经投放了部分国家储备肉，以平抑猪肉价格。在第三季度，生猪存栏量会逐步回升，但夏季温度较高，容易爆发疫情，养殖户积极性不高，因此增加幅度有限。由于我国目前生猪以分散养殖为主，存栏量难以短期内大幅提高，短期内饲料需求恢复缓慢。

    还有一个需要关注的是重庆遭遇115年以来最强的雷暴雨袭击。作为西南地区玉米产区之一，灾害性天气对粮食生长造成的影响目前尚无法确定，但当地作物减产几乎毫无疑问。

    中期来看，玉米供给压力巨大，反弹力度有限，底部还需进一步探定，但短期空单可逢低出场。(一德期货 邱菡仪/中证网)