中证网讯 20日欧洲早盘公布的德国5月ZEW经济景气指数不及预期，但ZEW经济学家预计欧洲央行将于近期宣布加息，刺激欧元兑美元突破30日均线1.5647阻力，后市若能站稳30日均线则有望上试1.5778。

    20日亚市，欧元兑美元大致位于1.55关口窄幅整理。欧洲早盘德国公布的4月生产者物价指数（PPI）月升1.1％，年升5.2％，增速高于前值月升0.7％，年升4.2％，通胀压力上升支持欧元汇价震荡上行。德国公布的5月ZEW经济景气指数由4月的-40.7降至-41.4，低于市场预期中值-37。数据公布后欧元汇价一度短暂回落，但ZEW经济学家表示，一季度强劲的GDP增长不会持续，二季度可能接近零增长，并建议欧洲央行在信贷危机结束之前维持利率不变，但若通胀持续高位，欧洲央行应该加息，并认为欧洲央行理事韦伯呼吁加息的举动是正确的。消息一出欧元兑美元反身向上突破1.56关口，即时报于1.5657。

    欧元区4月CPI年率初值较3月的记录高点年升3.6％有所回落至年升3.3％，但仍大幅高于欧洲央行设定的2％的通胀目标。尽管近期欧元区公布的经济数据显示，经济存在放缓的风险，且拆借市场显示，欧元3月期EURIBOR利率仍高达4.8580％，远高于欧洲央行回购融资利率4.0％，显示欧元区信贷市场仍偏紧，但油价迭创新高，以控制通胀为首要职责的欧洲央行短期内并无降息倾向。但经济学界对于利率工具是否有助于打压资产价格存在相当大的分歧，英国央行首席经济学家毕恩表示，试图运用货币政策来抑制资产价格泡沫充满风险。若信贷快速增长滋生了资产价格的持续膨胀，那么在意识到这一点时，小幅加息成效并不大。为了组织资产价格继续上涨，央行需要大幅升息，而这可能需要经济付出巨大代价，从而造成南辕北辙的局面。

    如果未来各国联手抑制商品价格过快上涨，则将有助于抑制全球通胀上升趋势，如此则欧洲央行升息压力将缓解。况且欧元的高利率助涨欧元汇率，强势欧元引起欧元区国家财长不满，若欧洲央行维持紧缩货币政策则可能面临较大的政界及商界的压力。所以，尽管ZEW经济学家预计欧洲央行将于近期宣布加息，但短期内实现加息的可能性仍较小。

    20日纽约盘初重点关注美国4月生产者物价指数，前值月升1.1％，年升6.9％，预期月升0.4％，年升6.7％，以及美国5月IBD消费者信心指数，前值为39.2。今晚美联储副主席科恩将就经济前景发表讲话。尽管欧元兑美元目前正处于短线反弹阶段，但由于美联储年内升息预期仍存，而欧元区经济仍有放缓迹象，预计欧元上方将存在较强阻力，1.6关口附近曾为欧元区官员口头干预的警戒线，短中线汇价料将维持宽幅震荡。