前海开源基金:资金面紧张是近期市场持续下跌主因
近期市场调整主要的原因应该是和资金面紧张有关。最近上市的几只独角兽,上市之后吸引了大量的资金参与炒作,分流了其他板块的资金。另外,首单CDR落户小米,在小米发行CDR之后,可能还会有其他的海外上市的独角兽通CDR来回归,这引起了投资者对于市场资金面紧张的担忧。另一方面,今年整体的金融环境是去杠杆,在去杠杆的背景之下,各个市场体系的资金面都偏紧。无论是银行间市场、股市,还是实体经济,资金面都偏紧,这是导致股市下跌的一个主要的原因。
在3000点附近,一方面要坚持业绩为王的选股思路,抓住消费白马股以及其他的行业龙头股。持有优质个股是抵御市场波动最好的手段。另一方面,要关注宏观经济的数据以及中美贸易摩擦的进展。在目前这个时候,既要战胜恐慌的心理,又要抓住业绩为王的思路,从而来应对市场的调整。
海富通基金王金祥:市场人气偏淡但无需过度悲观
从统计局6月14日公布的数据来看,5月投资、消费明显下降,出口与4月基本持平。投资方面,受结构性去杠杆影响,融资平台收紧,基建投资拖累固定资产投资增速大幅下行,市场对此已有预期。消费方面,5月社会消费品零售额同比名义增长8.5%,增速趋缓,其中汽车销量的下降可能由于汽车关税下调从7月开始执行,导致购车需求有所推迟; “618”电商大促活动预计推迟部分5月消费量,消费数据情况有待后续观察。5月宏观数据也存在亮点,地产投资仍然强劲,新开工数据和房地产销售均有反弹;制造业投资整体较强,高新技术制造业的投资加大仍是制造业投资增长的动力所在。
尽管当前市场人气偏淡,但也无需过度悲观。金融去杠杆仍是政策推进的方向,但近期央行扩大MLF 担保品范围,可能对后续心态有修复作用。企业预期盈利改善,整体处于增长态势。未来考虑到中美贸易冲突等外部不确定性,泛消费领域、偏中游周期领域如钢铁、化工、重卡等依旧值得关注。TMT方面,近期建议保持谨慎,待7月中报预告后进一步确认。
西部利得基金:看好国企红利投资机会
随着A股市场国际化进程提速,市场投资机会再度显现。在崔惠军看来,过去五年间,国企国资改革扎实推进,公司制改革基本完成,兼并重组、提质增效取得积极进展。国企改革已驶入快车道,国企概念股将迎来新的投资契机。
与此同时,在A股“入摩”背景下,海外成熟的投资理念会逐步影响国内投资风格;海外投资者对上市公司分红非常重视,高分红公司在海外会获得一定溢价。
目前市场对于国企改革主题标的的关注度并不高,中证国企改革指数的市盈率、市净率处于历史低位,迎来入场好时机,如果政策主题投资窗口打开,其基本面及成长性有望获得新的发展契机,通过国企股权结构以及激励制度的改革,将有效提升国企的ROE(净资产收益率),抓住新一轮投资机遇。