如何在众多新基金密集发行期分享牛市收益？FOF基金优选理财产品不失为稳健投资、收益较高的好办法。

　　FOF基金优选理财是一种稳健投资、收益较高的理财产品。随着8月2日后，招商证券将正式发售“基金宝二期”FOF产品，一批同类产品将陆续面世，投资者也有了货比三家的机会。

　　这类通常被称为FOF的基金优选理财产品，是英文“Fund Of Fond”的缩写，意指“基金中的基金”。目前在国内市场上运作的主要有券商发售和银行发售两大类。由于基金经理对股票进行了优选，FOF又对基金进行了优选，所以通过两层筛选的FOF，其风险较单只股票或基金要低不少。

　　比开放式基金更抗跌

　　与开放式基金相比，在震荡行情中FOF产品比较抗跌。从今年5月29日至6月26日之间，上证指数下跌了8.33%。在大盘下跌过程中，238只开放式基金虽然跑赢大盘，但平均净值增长率仅为0.12%。但同一时间，2只券商理财类FOF产品华泰紫金2号和广发增强型基金优选4号，累计净值增长率分别达到4.4%和0.83%，远超开放式基金的平均水平。

　　因此，相比直接购买基金，FOF最大的优势在于买的是“一篮子基金”组合，这就避免了购买单只或少量基金可能产生的投资风险或失误。

    年收益100%不是梦

　　由于FOF投资偏于保守，在大涨行情中，FOF产品与开放式基金相比涨得比较慢。以今年1月4日至6月22日的统计数据显示：期间A股市场整体处于单边大涨行情，上证指数累计上涨50.66%，211只开放式基金累计净值平均增长了53.45%，而在5只券商类FOF产品中，除华泰资金2号和今年2月才成立的广发增强4号净值增长率逼近同期开放式基金的平均涨幅，其余3只券商类FOF业绩均低于开放式基金的平均收益。

　　相比券商产品，银行产品似乎获得更多称赞。据《市场报》记者了解，目前银行推出的“基金优选产品”基本上是以信托为平台，主要投资于经过优选出来的、市场表现良好且升值潜力大的封闭式证券投资基金和开放式证券投资基金。

　　由于这类理财产品以优质基金为目标，因此预期收益率相对较高。如“聚财宝”鸿运计划2007年1号，预期年收益率为13%，上不封顶。中信第二期FOF产品，预期年收益率更高达25%。不过，以上的收益似乎还只是个底线。已经运作一段时间的FOF产品，表现出了极其优异的成绩。例如：工商银行今年3月推出的首期增强型基金优选理财产品，虽然前几个月资本市场经历了两次大调整，但该产品的净值一直为正。数据显示，截至6月18日，该产品的净值增长率为22.57%，年化收益率高达112.85%。

　　-风险提示

　　尽管FOF较之其他理财产品有不小优势，但投资时仍需谨慎。

　　首先，FOF涉及双重费用。从表面上看，FOF申购费率根据资金量在1.00%至0.01%之间，赎回费率根据时间不同在0.5%至0之间，管理费率为每年0.6%，托管费率为每年0.2%。但其实各类型基金尤其是股票型基金本身就有各种费用，因此，在实际运作中，会出现二次收费。不过，一般FOF产品的费用还是低于股票型基金费用的。

　　此外，从流动性来看，FOF是处在开放式基金和人民币理财之间的特殊产品。尽管不能随时赎回，但也不用锁定一个较长时间，而是设置一个从一周到半年不等的赎回周期。因此，也就不适合热衷短线热炒的投资人。 （张牧涵/市场报）