□天相投顾 闻群 王聃聃    
　　

　　几周以来，偏股型开放式基金净值不断缩水。但目前整个市场的下跌空间已经有限，一些优质股票也具备了较好的中长期投资价值，基金投资者可以逢低分批买入优质基金。

　　基金净值普遍下跌

　　上周市场调整幅度加深，上证指数一周下跌8.00%，积极投资开放式基金核心资产指数下跌9.37%，重仓股指数下跌8.31%。受此影响，232只偏股型基金净值1涨231跌。其中，146只股票型开放式基金周净值平均下跌5.47%；86只混合型开放式基金周净值平均下跌4.91%。

　　股票型基金方面，低仓位基金净值损失较少，华安创新、合丰成长、嘉实增长跌幅较小，净值增长率排名前三位。受益于分级产品特点，瑞福优先在市场调整环境中，显示出抗跌优势，上周下跌1.59%，净值增长率排名第4。此外，中小盘风格基金的净值跌幅也较小，其中中小板、华夏精选的净值增长率分别排名第6和第8名。

　　混合型基金方面，受益于重仓股华侨城、民生银行良好表现的嘉实主题成为上周唯一上涨基金，净值增长为0.29%；股票仓位不到50%的荷银预算、盛利配置、申万新经济基金净值跌幅较小，净值下跌1.04%、1.36%和1.42%，排名靠前。此外，华安配置、德盛安心等也有不错的表现。

　　逢低吸纳优质基金

　　几周以来，伴随着市场调整带来基金重仓股的较大幅度下跌，偏股型开放式基金净值不断缩水。我们认为在没有新的投资热点打破当前局面的状况下，震荡盘整的格局或将惯性延续一段时间。但目前沪深300市盈率已从43倍降到38倍，如2008年净利润有35%的增长，则市盈率将降到28倍左右。整个市场的下跌空间已经有限，一些优质股票也已经具备了较好的中长期投资价值。建议基金投资者可以逢低分批买入优质基金。

　　关注净值稳健的大型封基

　　受市场调整影响，封闭式基金二级市场价格也呈现不同程度下跌，但在分红预期的影响下，整体表现依然超越市场指数，折价率进一步小幅缩减。对于封闭式基金，在年底分红预期没有发生改变的前提下，中长期投资价值依然值得关注。目前非到期封闭式基金折价率分化比较大，其中前三季度可分配收益的多少是引导投资者选择的主要因素。我们建议投资者除关注分红因素外，还是要重点关注基金的净值走势。此外，也要提醒投资者年度分红是以全年的可分配收益为依据的，四季度的不同情况可能会使得前三季度显示的结果和年度的结果产生一定差异。（中国证券报·中证网）