□本报记者 齐轶 　　

　　近期A股的调整来得比以往更猛烈一些。上证指数在10月16日创下6124点的历史新高后，一个月来震荡下行，至今跌幅超过15%，市场绝对主力——公募基金也深受其害。

　　银河证券研究中心数据显示，上周203只建仓期满的开放式主动型股票基金平均净值增长率为负的5.14%，虽然整体表现好于大盘，但在本轮行情以来的基金业绩史上创下新低。

　　鉴于本次基金下跌“时间长，幅度大”，不少基民心生赎回念头，然而在真正决策时候又颇多犹豫。“天天等上涨，想找一个逃跑的机会，机会来了又不想逃了”，一位网民在本周三市场大幅上涨后留下了这样的帖子，也代表了众多基民的心声。

　　赎回潮暂未出现

　　基民小刘平日不太关心自己基金净值的变化，但前两天突然发现自己购买的上投摩根中国优势净值仅有5.1元左右，而在自己的记忆中，上个月它的净值曾经接近6元。

　　在确定了自己的基金并没有分红后，小刘不得不面对这样的现实：基金在十数日内下跌了近15%。小刘第一次萌生了赎回基金的念头。虽说今年来，基金的净值也出现过反复，但下跌幅度都没有这么大，而且下跌几乎都在很短的时间内又被上涨替代。

　　如今，郁闷的小刘发现自己进退两难：卖基金吧，怕它涨，不卖吧，怕它继续跌。千万个小刘处于类似的矛盾中。

　　从基金公司方面反映的情况看，此次连续下跌，各家基金没有出现担心的赎回潮。

　　北京两家大型基金公司的高管介绍，11月来，公司旗下基金申购赎回量都相对平稳，虽有少量赎回，但资金量只占到基金总规模很小的一部分。

　　“赎回？我们没有感觉到这方面的迹象”。一家深圳基金公司人士则表现得更为乐观。

　　在上述人士看来，在市场近期的调整中，还有部分投资者觉得终于等到了一个合适的买点，部分基金还出现了净申购。从银行渠道反馈回来的主流信息也不是客户要求赎回，更多的客户在咨询，此时要不要把股票型的基金转换成偏股型的或是债券型的基金。

　　“今天的基民显然要成熟多了，”该人士表示。

　　然而，并非所有人都这样乐观，一些业内人士仍旧心怀忧虑。

　　“一些新基民是冲着百分之几十的收益而来，现在没有达到他的预期，他们可能不会出局，但没有人能判断他们的心理承受底线在哪里。”一家合资基金公司的营销总监说。

　　虽说赎回量不大，基金的申购量也不大。部分正在营销的基金受市场调整影响，销售进度比较慢。

　　“基金没有以前好卖了”，建行北京一家分行的基金销售人员介绍道。

　　长盛同德主题增长基金集中申购已经进入最后一周。这一只转开基金，自上月26日进入集中申购期，将于本周五停止持续营销。长盛基金市场人士表示，与前期单日售罄的盛况相比，目前基金的销售情况趋于平淡，另一只正在持续营销期的富国天益基金也并未出现大规模申购的盛况。

　　业内人士介绍，这说明市场观望气氛很浓，如果市场持续调整，可能会有部分基民离场。很多近期进场的基金持有人已经亏损，如果接下来市场反弹，这部分基民有可能会选择保本离场的策略。

　　“再跌跌就悬了，最担心的是把大家的信心跌没有了。”北京某基金公司负责销售的副总经理表示。他最为担心的是基金赚钱效应的丧失，而实际情况是，“10月份买基金的开始赔钱了，2个月内买的基金都不赚钱了”。

　　当记者问到，如果市场继续下跌，有无可能出现“赎回”潮。该人士表示存在这样的风险。

　　“A股市场的风险已经聚集到一定的程度，它需要有个出口释放，导火索可能是周边市场波动，也可能来自行业自身的问题”，在该人士看来，A股市场现在所处的地位比较尴尬，因为再往上走，会进入大家都认为的“泡沫”区，而不往上，现在的位置似乎也很难站住，“由于估值较高，基金经理的心态也不能像从前一样平稳了。”