晨星开放式基金周评

　　上周，沪深股市依然呈现低位横盘震荡整理的态势，其间虽有回暖迹象，但空方力量依然较大。目前股指与周边市场以及美股的联动性加强，美国投资者出于对信贷危机的担忧，全周美股依然下跌。受美股走低的影响，亚太地区的股市也呈现震荡走低的态势。截至2007年11月16日，晨星中国股指小幅下跌0.31%，大盘股指跌0.79%，期待指标股担任市场的反弹主力；中盘指数下跌0.79%，小盘股止跌企稳，晨星小盘股指上涨1.40%。行业方面，一级行业中，晨星商业服务指数大幅上涨11.32%；二级行业中，晨星航空国防指数涨幅居前，为5.29%。个股方面，军工企业受《军工企业股份制改造实施暂行办法》出台的影响纷纷上涨；而有色、煤炭等个股的下跌受中国将资源税征收方式改变的影响,银行和地产股仍以调整为主，防御性较强的公用事业板块抗跌性较好。

　　债市方面，11月12日，央行发布10月份金融市场运行情况；11月13日，国家统计局公布了10月份全国居民消费价格，CPI水平比去年同期上涨6.5%。其中，食品价格上涨17.6%，是导致CPI上涨的主要原因。从这些运行数据来看，目前流动性充裕的势头还没有得到有效抑制。为了稳定通胀保持价格稳定，预期央行加息笼罩着整个市场。过去一周，中国债券总指数下跌0.19%，中短债和长债指数依次下跌0.16%和0.38%。可转债方面，受股市下跌的影响，可转债跌多涨少，能源、交通与有色金属行业的转债跌幅较大，如恒源转债、中海转债和锡业转债。

　　在股市持续低迷的背景下，开放式基金未能独善其身。晨星开放式基金指数过去一周净值下跌0.94%,各类型基金涨跌互现。

　　晨星股票型基金指数下跌1.02%，跌幅超过业绩基准（晨星大盘股指）的水平，172只股票型基金中有19只基金实现净值上涨。涨幅居前的三只基金是富国天益价值、景顺长城内需增长和景顺长城内需增长贰号，其中，富国天益价值受益于重配消费品行业。此外，换手率较快，具有中、小盘投资风格的基金受大盘下跌影响偏弱，如华夏大盘精选，净值小幅上涨0.45%。受公用事业板块表现抗跌的影响，万家公用事业的净值上周涨幅达0.65%。指数基金中，五只ETF基金中上证红利ETF和中小板ETF呈现净值上涨，其余则出现不同程度的下跌。

　　晨星配置型基金指数下跌1.14%。积极配置型基金中，仅巨田基础行业和华安宝利配置净值小幅攀升，依次上涨0.68%和0.09%。金鹰中小盘、广发稳健增长和天弘精选跌幅居前。其中，金鹰中小盘受重仓煤炭、地产板块拖累较多；广发稳健受重配地产行业的影响出现较大跌幅。保守配置型基金全线下跌，兴业可转债依然受转债市场低迷的影响跌幅最大，下跌2.63%。

　　晨星债券型基金指数下跌0.06%，低于业绩基准的跌幅。普通债券基金涨跌互现。净值上涨的普通债券基金大致分为三种：一是纯债类基金，这类基金净值波动相对较小，收益表现稳定，如国泰金龙债券、鹏华普天债券。二是刚刚由短债基金或保本基金转型而来的普通债券基金仍保持低风险的保守特征，如诺安优化收益、南方多利增强、万家增强收益和博时稳定价值。三是持有部分股票资产、行业配置符合过去一周市场主流的基金，如宝康债券、银河银联收益受惠于消费品行业的上涨。跌幅居前的三只基金是嘉实债券、富国天利增长债券和工银瑞信增强收益债券B。短债基金中仅嘉实超短债下跌0.12%，其余短债基金有小幅上涨。 （赵云阳/京华时报）