在市场整体回暖的情况下，开放式偏股型基金净值稳步上升，从前周五到上周四，149只股票型基金137涨4平8跌，86只混合型83涨1平2跌，加权平均净值增长率分别为0.88%、0.85%。与前周基金市场格局相似，基金投资风格对基金业绩影响较大，中小盘风格基金表现继续优于大盘风格基金。

　　从行业投资来看，由于房地产、金融行业指数涨幅居后，在这两个行业配置较多的基金上周表现落后。股票型基金方面，中盘成长型基金合丰成长表现突出，以3.24%的净值增长率位于股票型基金的第一位。合丰成长三季度末在金融、地产行业明显低于同业，其在传播与文化产业较多的配置对业绩贡献较大。前周表现出色的中小板基金上周以2.12%的净值增长率位于股票型基金的第九位。居于股票型基金后五位的博时精选、融通先锋、博时成长、融通成长均受累于金融地产行业较多的配置，这四只基金在金融地产行业上的配置比例均超过30%。混合型基金方面，富国天瑞、中信配置、华富优选位于净值增长率前三位，分别增长3.12%、2.22%、2.10%。

　　12月份以来，业绩表现突出的基金具有以下特点：基金风格为中小盘风格，行业投资方面对金融、地产行业配置较少。这种特点与中小盘股票在10月16日调整以来跌幅较大且存在业绩高增长预期有很大关系，金融、地产行业表现较差主要受宏观调控影响。目前实际利率为负的局面仍未改变，而中国经济持续向好，预测2008年上市公司业绩增长会在30%左右。在这种情况下，基金仍然是实现资产保值增值的重要手段。从中长期来看，建议投资者在基金风格选择上仍应以大盘蓝筹风格基金为核心，辅以中小盘风格及主题类投资基金作为卫星配置。

　　35只可交易的封闭式基金（基金融鑫停牌）全部上涨，基金价格指数涨幅为5.52%。其中，天相大型基金指数、小型基金指数涨幅分别为5.56%、4.78%。一周价格涨幅居前五位的基金分别为基金汉兴（8.81%）、基金汉鼎（8.78%）、基金银丰（8.57%）、基金安顺（8.19%）、基金同益（8.08%）。创新型封闭式基金方面，瑞福进取、大成优选的价格涨幅分别为1.29%、2.06%。截至本周四，瑞福进取溢价率达6.97%，大成优选上周四折价率为10.24%。

　　自2007年10月17日调整期以来，上证综指跌幅为16.26%，而同期天相大型基金指数涨幅为4.83%，显示出大盘封闭式基金较高折价水平下的安全垫优势。截至上周五，大型封闭式基金平均折价率水平仍保持在20%左右的水平。按照基金运作管理办法规定，2007年度可分配收益的90%必须在2008年4月底之前进行分配，可分配收益的打折部分实际上是被低估的，这也是大型封闭式基金近期表现出色的主要原因。

　　随着市场逐步回暖，投资封闭式基金既可以享有估值优势，同时也可以分享净值的上涨，在具体选择的时候要结合净值表现、折价率和可分配因素多重因素。但对于其中中长期净值表现一般、又没有折价率优势的封闭式基金，投资者要关注风险。（天相投顾 闻群 张传友/国际金融报）