上周，A股市场出现巨幅震荡。在上周前两个交易日股指大幅下挫过程中，基金净值缩水严重，去年年底以来的反弹成果几乎丧失殆尽。然而在暴跌期间，不少基金逆势加仓，拉升重仓股股价，从而稳定了净值，避免了因净值持续缩水导致的赎回压力。无形中，基金打了一场“自卫反击战”。

　　上周市场最显著的特征就是基金重仓的金融、地产股的大幅下跌与快速反弹。天相投顾的统计显示，上周前两个交易日，约150只开放式股票型基金两天内单位净值分别下跌3.80%、5.72%，基金的潜在赎回压力骤然增大。为此，一些基金在调整期间果断实施了加仓或调仓。

　　深圳一家合资基金公司股票投资部的副总监告诉记者，去年四季报该基金的股票仓位在69%左右，而在上周暴跌期间，他们果断地加仓了看好的医药股和煤炭股，把仓位增加到78%左右。某大型基金公司的一位基金经理也表示，“尽管我们前期对金融地产股减了仓，但金融地产仍是我们拿得最多的，中小盘再怎么上涨，对基金净值贡献毕竟有限，所以我们不得不拉金融地产股。”

　　不过，业内人士分析认为，在股票基金停发近半年的背景下，基金资金头寸已相对紧张。目前基金可用资金应在2000亿元以内，一旦后市大幅下挫，基金手中有限的资金将很难再次拉动金融地产等大盘股，市场流动性风险不容忽视。