2月1日测算数据显示，股票型基金平均仓位为79.99％，相比前周下降1.64％；偏股混合型基金平均仓位77.75％，相比前周下降1.25%；配置混合型基金平均仓位68.93％，相比前周下降1.38%。虽然从平均仓位来看，上周基金平均仓位降幅是近一段时间最明显的，但是考虑到基金股票市值下跌带来的被动仓位下降，平均来看实际主动减仓幅度并不大。

　　从单个基金来看，基金之间操作方向上仍然有一定的分歧，保持仓位不变或小幅减仓的基金占到多数，而选择增仓的基金只是一小部分。上周显示增仓迹象（仓位增幅2%以上）的基金只有10只，这一数量相比前周继续减少；其中明显增仓（仓位增幅5%以上）的基金数量仅有两只。相反显示减仓迹象（仓位降幅2%以上）的基金则高达81只，其中减仓明显（仓位降幅5%以上）的基金有12只。从增减仓的动向上看，基金对上周大跌中的反应有一定分歧，但显然保守持仓或继续小幅减持是主流。

　　从基金仓位的分布来看，上周基金仓位分布的重心没有大的变化。重仓基金（仓位>85%）占比大幅减少，目前在24％左右；仓位较重的基金（仓位75%~85%）数量略有增加，占比约36%左右；仓位中等的基金（仓位60%~75%）增加明显，占比上升至30%左右。总体来看，基金持仓进一步向中等仓位靠拢。

　　分析上周基金仓位的变动，有几点值得关注：

　　第一：基金仓位变化表明，基金近期策略以谨慎观望为主。在市场持续大跌到目前位置，基金在策略上处于一个相对尴尬的时期。在反弹疲弱，预期不明的情况下，基金很难选择积极加仓；而市场已经跌幅巨大，在这个位置继续杀跌也有风险，因此中等仓位的基金大多选择保持仓位水平谨慎观望，或者继续进行小幅的结构性调整，主要是通过小波段的操作进行。

　　第二：此轮迅猛下跌中，仍然有不少基金始终保持高仓位，并未主动调整。这些始终保持90%以上仓位的基金一是仓位过高，二是结构调整也有限，通常都重仓持有权重板块。这些基金在大跌中基本上处于被动忍受的情况，因此净值损失惨重。这类基金如中邮核心优选(行情,净值,基金吧)、中邮核心成长、诺安价值、宝盈策略等。市场的剧烈动荡提醒投资者，一味坚持牛市思维的基金在震荡加大的08年将会受到市场更多的考验，而相对投资风险会更大。

　　第三，上周重点持仓传统蓝筹板块的基金仍然有比较明显的减仓迹象，对权重板块的短期仍然不利。另一方面，几只尚在建仓期内的轻仓基金上周也放缓了建仓步伐，这也提醒投资者，即使新基金或准新基金发行加快，在短期内也不会带来明显的资金流入效应。

　　从单个基金仓位变动情况来看，上周单只基金仓位变动较显著，上周没有基金仓位增幅10%以上；仅国泰精选、交银稳健显示增仓5%以上。前周大幅加仓的几只建仓期内基金国泰沪深300(行情,净值,基金吧)、易方达科讯股票上周也没有选择进一步加仓。上周有华宝动力和金鹰精选两只基金显示减仓幅度超过10%，此外融通成长、融通先锋两只融通系基金继续前周明显减仓的操作，减仓幅度超过9%。