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投资风格差异 基金业绩分化
作者:天相投顾 闻群 张传友 发布时间:2008-02-18 11:07 来源:国际金融报
  基金投资风格差异使得基金业绩分化明显。从2月5日至2月14日,153只股票型基金16涨4平133跌,86只混合型基金10涨1平75跌,其加权平均净值增长率分别为-0.76%、-0.59%。 

  股票型基金方面,金鹰精选、中小板、华夏精选等中小盘风格基金排名居前,净值增长率分别为0.88%、0.74%、0.42%。光大红利基金受益于重仓股云天化、中海发展的良好表现,在股票型基金中排名第三。旗下基金多为大盘风格,且在金融保险行业有较多配置的景顺系基金在本阶段表现不佳。混合型基金方面,华夏增长、益民红利、中信配置基金表现突出,位于混合型基金前三位,其中益民红利对本阶段下跌幅度较大的金融、地产行业配置比例均未超过2%。 

  自2007年8月底华夏复兴获准发行之后,股票型基金发行一度中断,近期,南方盛元、建信优势两只创新型基金获准发行,其中南方盛元投资于红利型股票且在合同生效第一年内封闭运作,发行规模在60亿元至80亿元;建信优势是继瑞福进取、大成优选之后推出的第三只创新型封闭式基金,发行规模在40亿元至60亿元,契约中设定了“救生艇”条款以避免建信优势长期处于高折价率水平,设立了“盈利上市”条款以避免二级市场交易价格跌破发行面值。假设两只基金均按上限募集,资金总量为140亿元,资金量并不可观,但在目前市场调整幅度较大的背景下,股票型基金重新获准发行,显示管理层态度趋于缓和。 

  当前市场震荡幅度较大,投资者应结合自身风险承受能力选择风险控制能力较强、各阶段业绩表现稳定的基金进行投资。同时,新入场的投资者可以考虑定期定额的方式以分散风险。 

  33只可交易的封闭式基金1涨32跌,基金价格指数全周跌幅为1.80%,其中天相大型基金指数、小型基金指数跌幅分别为1.86%、1%。基金汉鼎、基金开元、基金裕泽居封闭基金价格涨幅前三位,价格涨幅分别为0.39%、-0.65%、-0.66%。截至上周四,瑞福进取溢价率为15.56%,大成优选折价率为8.49%,瑞福进取由于收益分配的特殊机制,自2007年11月20日以来一直处于溢价交易状态,显示了投资者对长期市场的信心。 

  截至2月1日,封闭式基金整体折价率水平在17%,其中基金景福、汉兴等15只非到期概念基金折价率在20%以上,封闭式基金在2007年积累了较多的可分配收益,随着基金年报的公布,折价率较高、具有较多可分配收益的基金成为封闭式基金短期关注点。 

  从长期来看,影响封闭式基金二级市场价格更重要的因素是,其一级市场的净值走势,结合两方面因素,投资者可关注基金普丰、基金汉盛、基金同益、基金通乾、基金兴和等基金。
 
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