首战便遭遇“呛水”，归根结底还是因为缺乏QDII投资人才 

　　QDII(合格的境内机构投资者)自去年下半年火爆登场以来，就一直成为人们讨论的焦点，首批4只基金系QDII发行总额在1200亿元，但由于受到国际金融市场的负面影响，它们均出现大幅度亏损，净值全部跌破1元，认购者全线被套，颓势至今仍未扭转。 

　　基金系QDII遭遇的出师不利，并没有给期待开展QDII的券商们造成太多影响，他们依然对QDII牌照十分青睐。1月16日，国内首只券商QDII公开发行，该基金管理人中国国际金融公司准备募集40亿美元，存续期规模为50亿美元。 

　　经历了从疯狂到冷遇的过程，QDII需要反省什么？对于还靠传统业务吃饭的券商来说，QDII能够给他们带来什么？ 

　　QDII出师不利的根源 

　　不同投资方向的QDII纷纷遭遇寒流，表面看是受美国次级房贷，以及周边股市大幅波动的负面影响。但把失利完全归咎于全球金融市场的动荡，也未免太不客观了。从投资的角度来说，QDII的意义在于加强资本产品组合、分散市场风险，它并不适合所有的投资者。 

　　在国内资金流动性过剩的压力下，QDII产品走向国际市场是有益的尝试，但是“建仓过快，忽略风险提示和教育”等原因，使QDII在出师不利后备受诟病。特别是推出QDII产品时，基金公司大多有意无意地将其包装成“只赢不输”的投资品种，忽略或者掩盖了必然会遇到的国际风险。 

　　其实从根本上讲，这也说明国内基金经理缺乏海外投资经验，同时暴露出风险意识的不足。因为QDII涉及跨境交易，对于各国法律、税收等方面的了解都是非常重要的。不过，面对QDII业务一将难求的局面，基金和券商暂时也没有更好的办法突破这一瓶颈。那些正准备发行QDII产品的券商，从现在开始，就应该着手储备人才了。 

　　QDII能给券商带来什么？ 

　　到目前为止，获得QDII资格的基金和券商，分别为15家和7家，还有很多券商在积极地申请中。据相关统计数据，去年券商全行业净利润在千亿级别。尽管权证、资产管理等创新业务有了较大发展，但传统业务依然是券商盈利的主要来源。 

　　QDII开闸不仅为券商提供了一条新的业务渠道，而且对完善产品线、提高综合服务水平、争取更大的市场份额具有重要的战略意义。这是引发券商蜂拥申请QDII的真正原因，QDII也很可能成为今年券商们扩张的主线。