偏股型基金不仅仅在二级市场小心翼翼，在一级市场里也日趋谨慎。 

　　根据今日公布的《中国铁建股份有限公司首次公开发行Ａ股定价、网下发行结果及网上中签率公告》显示，偏股基金参与中国铁建网下申购的参与率不足三成，大大低于预期。 

　　与此同时，社保基金组合、“打新”型债券基金在一级网下市场一路攻城略地，成为与保险资金、信托资金、财务公司同等重要的申购力量。 

　　根据本报统计，此次参与中国铁建并获得配售的偏股型基金约为69家，不足实际运营者的四分之一。包括博时、长城、长信、东吴、工银瑞信、光大保德信、国海富兰克林、华夏、汇添富、建信、交银施罗德、金鹰、融通、上投摩根、泰达荷银、泰信、天治、信诚、信达澳银等基金公司旗下的所有偏股型基金均未参与中国铁建的网下认购。 

　　偏股基金的谨慎不仅在参与量上，更在实际申购规模上，根据各家基金的实际获配结果看，有相当部分基金的申购数额明显低于手持现金数量。这种“适度申购”的态度和以往“全仓申购”的做法构成鲜明对比，充分显示了偏股型基金的谨慎态度。 

　　另外，从具体的申购数额看，兴业基金旗下兴业趋势和兴业全球视野、华宝兴业基金旗下的多策略增长、鹏华基金旗下的鹏华价值型基金、海富通基金旗下的海富通精选基金、易方达旗下的价值成长基金及诺安平衡旗下的诺安平衡基金申购规模较大。原因之一是，这些基金目前手持的现金均在18亿元以上，处境较为主动。 

　　不过，与偏股基金的保守态度相比，由基金公司管理的社保组合却在此次中国铁建的申购中大规模出动，动用的资金规模让人咋舌。 

　　初步统计，有20只以上的社保基金组合在此次中国铁建的网下申购中露脸，其整体申购数量已经超过非股票型基金的总数。其中，申购规模最大的是鹏华基金管理有限公司管理的全国社保基金五零三组合，实际申购资金超过30亿元。 

　　另外，易方达基金管理的全国社保五零二组合和四零七组合、南方基金管理的全国社保四零一组合、国泰基金管理的全国社保四零九组合、鹏华基金管理的全国社保一零四组合、长盛基金管理的全国社保四零五组合在中国铁建的申购中相对积极。合计，社保基金总申购规模超过210亿元。 

　　可以申购新股的“打新”型债券基金则是近期崛起的第三股力量，根据统计，此次参与新股申购的债券基金和保本基金超过16只，动用的总申购资金接近250亿元。