继赵丹阳旗下私募基金年初主动清盘后，今年以来，民生银行QDII产品因亏损50%触发底线而被迫清盘，近日，私募基金丰收盈宝因净值下跌到75%的强制平仓线又被迫清盘。 

　　理财产品接连出现清盘事件引发了基金投资者的不安，在股市持续下跌的情况下，公募基金是否也将出现被迫清盘的情况？在这种担忧之中，在基金吧中，关于“鬃基金可能被清盘”的议论声不绝，并有不少基民基于这种担心表示已经赎回有清盘风险的基金。有机构基金研究员认为，根据目前的相关法规，公募基金被清盘的概率相对较低，基民不宜以此单一理由赎回手中基金。 

　　基金清盘条件 

　　连续60日基金资产净值低于5000万元，或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的，基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。 

　　基民  次新基金暗含危机 

　　近日，私募基金丰收盈宝因净值下跌75%，达到了强制平仓线而被迫清盘，成为年内第二只被清盘的私募基金。此前，赵丹阳旗下的私募基金在年初做出了主动清盘的决定，而民生银行QDII理财产品在3月份也因触及50%的止损下限位而被迫清盘。兔死狐悲，在QDII、私募基金接连清盘、股市连续下跌的情况下，基民也在担心公募基金出现被迫清盘的风险，在基金吧中，不少基民表示已经赎回手中的袖珍基金以防范被迫清盘的风险。 

　　数据 次新基金暗含危机 

　　WIND数据显示，截至6月17日，189只基金净值已跌破1元面值。天治、新世纪、天弘等规模较小的基金公司，其旗下所有的股票基金均已跌破净值。此外，天治核心、天弘精选、华宝增长、世纪分红、国泰300等5只基金净值进入“5毛”军团，创新封闭基金瑞福进取的净值只有0.478元。 

　　银河证券基金分析师马永谙分析指出，由于前段时间的净值缩水严重，很多基民深套其中，如果大盘能延续反弹，估计将会有一波较大的赎回，而这对一些“袖珍”型基金冲击较大。 

　　据统计，在5、6月刚刚完成募集的4只偏股基金的平均规模仅在4亿出头，如5月底发行完毕的博时特许价值股票基金和富国天成红利灵活配置基金，仅募集了4.77亿元和3.41亿元。民生证券基金分析师李媛指出，次新基金首发规模较小，一旦形成“基金赎回潮”，将加重投资者担心的清盘风险。 

　　机构 公募难达清盘条件 

　　国金证券基金研究总监张剑辉指出，从相关规定上看，基金清盘的条件还是比较苛刻的，尽管基金销售目前陷入困境，但是一只基金连续60日持有人数量不足100人在现实中很难发生。其次，由于拆分或者分红的影响，不排除有个别基金的总资产净值已逼近或已跌破5000万元的可能。但即使某只基金的规模一度降到5000万元以下，只要不是连续60日出现这个状况，就不符合被清盘的条件。 

　　广州证券分析师张光伟认为，公募基金被清盘概率相对较低，因为在面临清盘风险时，基金公司可以采取自救的措施。此前，景顺长城恒丰债券就因基金规模过小而转型为货币基金，并未被市场清盘，同时基金还可通过拉股东、战略伙伴购买基金短期内做大规模的方式自救。天相投顾基金分析师闻群则建议已经持有袖珍基金的投资者，不要盲目赎回。 

　　时报观察 谁的清盘风险最大 

　　随着股市的连续下探，开放式基金净值屡屡遭遇严重缩水，在赎回压力面前，净值规模较小的基金被推到风险的最前线。数据显示，今年4月份，在342只基金中有32只基金的份额在3亿以内，而份额小于1亿份的有5只，分别是天治品质优选、金鹰中小盘精选、天治天得利货币、国联安德盛安心成长、申万巴黎盛利强化配置等基金，其中总份额最少的天治品质优选基金只有3400万份，另有6只基金的份额已低于1.5亿。 

　　但是，记者获悉，金鹰中小盘精选由于短期内表现优秀，已有大规模的申购，规模已具备了四五亿，暂时告别了清盘风险，而天治品质优选目前也有2亿多的规模，短时间内基金业还没有被清盘的担忧。业内人士指出，随着股市不断走低，新发规模只有2亿~4亿的次新基金恐怕就成为触碰5000万的“第一集团军”。 

　　财经评弹 等待就是最好的操作 

　　曾被市场寄予厚望的“红色6月”，给股民上演了一出“堰塞湖行情”。上证指数如唐家山湖水一样奔腾而下，一泄千里，十连阴后的“一阳指”尚未企稳，便被昨日更大的暴跌所吞没，股民苦不堪言，专家连呼“看不明白”。  

　　多位基金人士私下告诉笔者，中国经济增长因调控的加强出现大幅回落和高油价导致的全球通胀两大因素没有明确时，股市就难有见底之时，因此年底之前不会有太大的行情，目前入市特别是昨天寄希望抄底获利出局的基民无疑是“火中取栗”。的确，从基本面来看，面对未来即将公布的6月份CPI、上市公司半年报、不断升级的南方水灾灾情等等利空因素，理性的投资者似乎缺乏任何继续持股的理由。 

　　不过，多方力量仍信心十足。虽然股市下跌对多数人来讲是悲伤的代名词，但对真正的投资者来讲却是天大的机遇。博时价值增长基金经理杨锐曾放言，当别人恐惧时，不妨可以考虑大胆一点！股票市场有时候会反应过度，导致反应过度的原因之一是投机资金的贪婪和恐惧以及短线资金的非理性操作。价值投资的一个涵义是要在标的便宜的时候买入，何况是中国较好的公司在一周内跌了20%、从最高点跌去五成以上以后。 

　　多方自有多方的道理，空方也有空方自己的理由，但是面对目前的不确定性行情，对于股民而言，“多看少动”也许是最好的操作方式。毕竟，股市在被情绪所控制的时期，往上抑或往下如同一个硬币的两面，皆有可能。抛与不抛同样存在风险，因此，我们能做的就是等待，等待情绪宣泄过后，等待阴霾尽去，等待信心归来。当晴空万里，艳阳高照之时，我们或将明白，等待是值得的。