基金公司今年上半年的业绩刚出炉，就遭到基民的质疑。其中一篇以“8家基金公司在裸泳”的帖子，在网上的传阅率颇高。这既表露出投资者对“裸泳”基金的不满，也表现出市场对基金业绩的密切关注。记者昨日就被“点名”的8家基金公司的资料进行分析发现，旗下基金的基金经理频繁更换，成为这些基金公司的共性特征。

　　18只基金经理年限1.2年

　　榜上有名的8家基金公司分别是中邮基金、长信基金、大成基金、融通基金、长盛基金、新世纪基金、东方基金、广发基金。据记者统计发现，影响这8家基金公司业绩的基金均属于股票型和混合型基金，同时这8家公司在近1年半内均有过频繁更换基金经理的记录。

　　统计显示，自2007年以来，8家公司旗下共有18只基金更换了基金经理，而且基金经理的平均任职年限仅为1.2年，其中最少的中邮基金公司旗下的中邮核心成长，其新基金经理于今年2月5日上任，基金经理的平均任职年限仅为0.44年，该基金今年上半年单位净值增长率为-44.96%，排名居后。

　　此外，长信基金公司旗下长信金利趋势今年6月更换基金经理，半年单位净值增长率为-40.31%；长信银利精选2006年12月更换基金经理，半年单位净值增长率为-44.07%。长盛基金公司旗下有5只，分别是长盛中证、长盛同德主题增长、长盛同智优势成长、长盛创新先锋灵活配置和长盛成长价值。融通基金公司旗下有4只，分别是融通领先成长、融通行业景气、融通蓝筹成长和融通新蓝筹。大成基金公司也有4只，分别是大成创新成长、大成财富管理2020、大成精选增值、大成价值增长。此外，新世纪优选分红、东方龙混合、广发稳健增长均更换基金经理。

　　从数据不难看出，今年上半年业绩排名靠后的基金，呈现出自2007年以来频换基金经理的现象。仅今年上半年，这8家基金公司中，更换基金经理的就有7只基金，分别是中邮核心成长、长信金利趋势、长盛创新先锋灵活配置、长盛成长价值、大成创新成长、大成价值增长、广发稳健增长。

　　虽不能说频换基金经理是导致基金“裸泳”的根本原因，但这种情况在成熟市场中往往被视为大忌。一方面，频繁更换基金经理，新任基金经理的投资思路很难与原来的基金经理完全一致，因此，由于基金经理变动导致的股票调仓成本与风险，也将造成基金业绩表现不佳。

　　主动型基金受影响最大

　　有研究表明，基金经理更换对主动管理型的基金的影响比被动管理型的基金大，对股票基金的影响比债券基金的影响大。而目前业绩较差的基金多为主动管理型基金。另一方面，基金在震荡市场中投资方向和仓位控制也很关键。如今年上半年股票型基金持股集中的金融保险业、机械、金属类、房地产等跌幅相对较大，其中金属类、房地产、机械等行业跌幅都在50%以上。对市场调整力度和时间的预期成为影响基金间收益差距的重要因素，仓位较轻的基金在此方面无疑具有比较优势。

　　业内人士认为，在目前市场中，基金经理的能力是关键因素。在单边市中主要靠股票仓位来控制基金业绩，而震荡市将进一步考验基金经理的选股能力。虽然目前基金经理频繁跳槽已经成为行业性的难题，但对于业绩已经饱受基民质疑的基金公司来说，“殿后”的压力是巨大的，要想早日翻身，还是需要在如何保持团队形成长期稳定的投资风格等方面多想办法。