近日各只基金半年报相继出炉，据统计，在首批公布半年报的61只偏股型基金上半年损失接近2400亿元，但值得注意的是，在上述损失中，公允价值损失占比超过九成。业内人士认为，基金股票仓位高是造成公允价值巨亏的主要原因。另外，出于对经济增长放缓及通货膨胀高企等因素的担忧，基金经理对下半年的证券市场普遍持谨慎态度。 

　　公允价值损失超九成 

　　WIND资讯统计数据显示，截至25日，在已公布半年报的基金中，61只偏股型基金全部亏损，亏损总额达到2377.47亿元，其中公允价值损失达到2185.33亿元，占损失总额的91.9%，相对于公允价值的损失，股票投资的损失占比很小，不到一成。股票投资损失总额219.36亿元，占整体损失总额的9.2%。 

　　具体到基金产品中，上半年亏损最多的中邮核心成长基金，其损失总额达到194.02亿元，而公允价值损失达到144.56亿元，占比达到74.5%。股票投资损失51.41亿元。另外，由于部分基金公司兑现了以往的收益，有11只开放式基金公允价值损失超过基金半年亏损。 

　　弱市高仓位成祸首 

　　相关人士认为，基金股票仓位高、未及时调仓是公允价值巨亏的主要原因。不少基金也在半年报中表示，由于股票持仓比例相对较高，基金净值下跌幅度较大，导致基金业绩让人失望。 

　　去年表现良好的中邮两只基金，在此轮股市下跌中一直维持高仓位而导致今年以来的业绩垫底。中邮核心成长和中邮核心优选基金公布的半年报显示，两只基金上半年的股票投资市值分别占到了其净值的87.25%和91.04%。其实像中邮这样保持高仓位的股票型基金不在少数，半年利润亏损56亿元的基金天博，投资股票的占比为90.18%。光大核心基金公司半年利润损失109亿元，净值下跌44.51%，投资股票占比92.99%。 

　　对下半年行情不乐观 

　　出于对经济增长放缓、企业盈利面临压力以及通货膨胀高企等因素的担忧，基金经理对下半年的证券市场依然是持谨慎的态度。 

　　华夏回报二号基金认为，目前经济上的不确定性，很大程度上是全球经济风险的外因和国内经济调整的内在动力共振结果，不确定性在短期内很难消除。广发聚丰基金认为，目前国内经济政策的调整也是在摸着石头过河，走一步看一步，证券市场信心也极度匮乏，预计大盘下半年整体维持振荡筑底格局可能性较大。金鹰增长基金表示，考虑中国正面临着通货膨胀和经济转型的挑战、宏观经济和企业盈利进入下行周期以及全流通的压力，期望近期出现真正意义上的底部反转不太现实。不过，也有一些基金在指出风险的同时，表现出乐观的一面，认为下半年市场整体出现资金推动型上涨行情可能性不大，但随着上市公司的经营形势将进一步明朗，市场可能出现结构性行情。